InstaForex InstaForex
Лучшие статьи
1 Недельный обзор валютного рынка от 11.02.2019
Доллар неплохо укреплялся на фоне политических заявлений Дональда Трампа, истерике вокруг Brexit'а, а также на итогах...
Доллар смог неплохо улучшить свои позиции по отношению и к единой европейской валюте и фунту. Хотя в самих Соединенных Штатах каких-либо значимых макроэкономических данных не выходило. Сложно назвать данные по производственным заказам или заказам на товары длительного пользования, а также заявкам на пособия по безработице столь уж определяющими. При этом производственные заказы сократились на 0,6%, а вот заказы на товары длительного пользования увеличились на 0,7%. И не спрашивайте, как у...

Доллар смог неплохо улучшить свои позиции по отношению и к единой европейской валюте и фунту. Хотя в самих Соединенных Штатах каких-либо значимых макроэкономических данных не выходило. Сложно назвать данные по производственным заказам или заказам на товары длительного пользования, а также заявкам на пособия по безработице столь уж определяющими. При этом производственные заказы сократились на 0,6%, а вот заказы на товары длительного пользования увеличились на 0,7%. И не спрашивайте, как у них так получается, что данные противоречат всем законам логики и статистической науки. А вот число заявок на пособия по безработице сократилось на 61 тыс. В частности, число первичных заявок уменьшилось на 19 тыс., а повторных на 42 тыс. В дополнение ко всему этому объем потребительского кредитования составил 16,6 млрд долларов против 22,4 млрд долларов в предыдущем месяце. Иными словами, серьезных данных и не выходило. Так что дело как в европейской статистике, так и в политических факторах, которые привлекают наибольшее внимание средств массовой агитации и дезинформации. И одним из главных событий стало выступление Дональда Трампа в Конгрессе. Хозяин Белого Дома хвалил себя за успехи в экономике, которая, по его словам, демонстрирует наилучшую за последние десятилетия динамику. Но самое важное то, что президент Соединенных Штатов пообещал и дальше проводить политику пересмотра дискриминирующх Америку торговых соглашений. И если перевести это на человеческий язык, то Соединенные Штаты продолжат выдавливать иностранный капитал со своего рынка и выкручивать руки всем остальным странам, чтобы получить привилегии уже для своего капитала на иностранных рынках. То есть Дональд Трамп пояснил всем потенциальным инвесторам, мол, вкладывайте свои денежки в экономику Соединенных Штатов, а не Европы или еще куда.

Тем не менее даже и без помощи Дональда Трампа у единой европейской валюты хватало поводов для грусти. Темпы роста цен производителей замедлились с 4,0% до 3,0%, а розничных продаж с 1,8% до 0,8%. Мало того что данные имеют больший вес, нежели выходившие в Соединенных Штатах, так они еще носили сугубо негативный характер.

А вот в Великобритании продолжается эпопея с Brexit'ом, отвлечься от обсуждения которой смог заставить только Марк Карни. Тереза Мэй, следуя наказу британского парламента, отправилась в Брюссель за новым соглашением. Там ее ждало полное фиаско, которое британские средства массовой агитации и дезинформации попытались преподнести как победу. Жан-Клод Юнкер, выражая понимание беспокойства британских парламентариев, клятвенно пообещал внести дополнения к формулировкам политической декларации, которая закрепляет намерения сторон к конструктивному сотрудничеству уже после Brexit'а. Правда, учитывая, что времени до выхода Великобритании из состава Европейского Союза все меньше и меньше, а согласовать изменения нужно с каждой страной в отдельности, произойдет это не ранее самого выселения Соединенного Королевства из европейского общежития. Но глава Еврокимиссии чуть ли не на крови поклялся, что интересы Туманного Альбиона будут учтены. Однако никаких разговоров о внесении изменений в текст соглашения, которое британский парламент отверг, быть не может. Европа не намерена пересматривать документ, который уже утвердили все страны Европейского Союза. А ведь именно соглашение регламентирует обязанности сторон, а политическая декларация никого ни к чему не обязывает. То есть Тереза Мэй ничего не добилась. Хотя этого и стоило ожидать, так как европейские политики давно уже говорят о том, что соглашение пересматриваться не будет. Однако средства массовой агитации и дезинформации смогли подать все это так, что инвесторы с оптимизмом смотрели на фунт. И только спустя пару дней участники рынка нет, не прозрели, но изменили свое отношение к самому фунту. Все дело в заседании правления Банка Англии, после которого состоялась пресс-конференция Марка Карни. Глава Банка Англии является, наверное, самым серьезным специалистом по составлению апокалиптических прогнозов на то, что ждет Великобританию после Brexit'a, и он не стал выходить из своей роли. Марк Карни в очередной раз пугал просто невероятными рисками и последствиями этого самого Brexit'a, а также добавил, что в случае развития событий по наихудшему сценарию стоит задуматься о смягчении монетарной политики. И мало того что из его слов следует, что никакого повышения ставки рефинансирования в этом году не будет, так он еще добавил, что Банк Англии снизил прогноз темпов экономического роста на текущий год. То есть, снизив этот самый прогноз, Банк Англии как раз и исходит из самого худшего сценария, и стоит ждать как раз снижения ставки рефинансирования.

Выделился лишь рубль, который оставался на своих позициях, чему способствовал целый ряд факторов. Во-первых, инвесторов порадовала инфляция, которая выросла с 4,3% до 5,0%. Ведь в отличие от обычных людей инвесторы любят рост инфляции, так как это гарантирует окупаемость инвестиций. Во-вторых, следуя логике инфляционного таргетирования, которая гласит, что в условиях роста инфляции процентные ставки либо повышают, либо не трогают, сохранил ключевую ставку на прежнем уровне. В-третьих, Moody's, посчитав, что он ничем не хуже, чем два других представителя Красной Книги финансового мира, тоже повысил кредитный рейтинг России. И только понимание того, что Соединенные Штаты будут и дальше проводить свою санкционную политику и стоит ждать ее ужесточения, не позволило рублю укрепиться.

На этой же неделе нас ждет гораздо больше именно макроэкономических данных, и, честно говоря, американская статистика вызывает немалое беспокойство. В частности, инфляция должна снизиться с 1,9% до 1,6%, а темпы роста цен производителей с 2,5% до 2,1%, что окончательно убедит всех в том, что в текущем году ФРС не будет повышать ставку рефинансирования. О возможном смягчении монетарной политики говорить пока рано, но волноваться есть о чем. Кроме того, ожидается дальнейшее снижение темпов роста розничных продаж, что в сочетании с замедлением инфляции вообще является ночным кошмаром для инвесторов всех мастей. Да и промышленность может ослушаться приказов своего главнокомандующего, и продолжит вялотекущее снижение темпов роста. Так что ожидания по американской статистике носят сугубо негативный характер.

Нельзя сказать, что по Европе противоположные надежды, так как темпы роста промышленного производства, а точнее его спада, должны лишь замедлиться с -3,3% до -3,1%. Конечно, на безрыбье и рак щука, но все равно как-то не по себе от таких успехов. Да и очередная оценка темпов роста ВВП, скорее всего, подтвердит их замедление с 1,6% до 1,2%. Тем не менее замедление инфляции в Соединенных Штатах является гораздо более весомым аргументом, и единая европейская валюта сможет подрасти до 1,1400.

В Соединенном Королевстве выходит целый ворох статистических данных, и, как на зло, крайне важных. Ведь это же может помешать сладострастному обсуждению Brexit'а. Вместо этого нужно будет вести скучные разговоры о текущей экономической ситуации. И ведь часть данных уже вышла. Так, предварительная оценка ВВП показала замедление темпов роста экономики с 1,6% до 1,3%. Инвестиции продолжили снижаться, и их спад ускорился с -1,9% до -3,7%. И только промышленное производство несколько порадовало, так как темпы его спада замедлились с -1,3% до -0,9%. Наверняка найдутся те, кто готовы порадоваться таким заметным достижениям британской промышленности. Но нас еще ждут данные по инфляции и розничным продажам. Инфляция полностью укладывается в картину уже вышедших данных, так как должна снизиться с 2,1% до 2,0%. А вот розничные продажи могут отложить наступление апокалипсиса, который все предсказывает Марк Карни, так как темпы их роста должны ускориться с 3,0% до 3,4%. Так что прогнозы, да и результаты, явно плачевные. Но в Соединенных Штатах не лучше. Следовательно, если вновь не устроят шумиху вокруг Brexit'а, фунт останется в районе 1,2950.

Что касается рубля, то, конечно, прогнозируемый негатив от американской статистики должен оказать определенную поддержку. Однако инвесторы, которые получили на прошлой неделе заряд позитива от данных по инфляции, будут разочарованы. Ожидается, что темпы роста промышленного производства замедлятся с 2,0% до 1,3%. И хотя собственная макроэкономическая статистика не сильно влияет на рубль, участникам рынка нужны хоть какие-то ориентиры. В условиях же слабой и американской и российской статистики сложно сделать какие-либо прогнозы. Таким образом, по рублю картина будет такой же, как и по фунту, и доллар останется в районе 65,50 рубля.

Форекс Аналитика 11 Фев 2019, 12:41 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
2 Золото ведет переговоры
Дальнейшие перспективы драгметалла будут зависеть от исхода диалога США и Китая
Золото продолжает консолидироваться в диапазоне $1300-1320 за унцию на фоне неопределенности по поводу исхода торговых переговоров США и Китая. Пусть американские акции аплодисментами встретили заявление Дональда Трампа о возможном смещении даты повышения тарифов с 10% до 25% на $200 млрд импорт Поднебесной с 1 марта на более поздний период, доходность казначейских облигаций осталась практически неизменной. Работающие на долговом рынке инвесторы прекрасно понимают, что игра со сроками не...

Золото продолжает консолидироваться в диапазоне $1300-1320 за унцию на фоне неопределенности по поводу исхода торговых переговоров США и Китая. Пусть американские акции аплодисментами встретили заявление Дональда Трампа о возможном смещении даты повышения тарифов с 10% до 25% на $200 млрд импорт Поднебесной с 1 марта на более поздний период, доходность казначейских облигаций осталась практически неизменной. Работающие на долговом рынке инвесторы прекрасно понимают, что игра со сроками не снимает неопределенность, а лишь продлевает ей срок жизни. Пока вопрос не решен, радоваться рано, а значит и спрос на активы-убежища будет высоким.

Драгметалл чутко реагирует на реальную доходность американских бондов, динамику доллара США и изменение глобального аппетита к риску. В этом отношении рост доли опрошенных BofA Merrill Lynch инвесторов, предполагающих, что S&P 500 достиг своего потолка, с сентябрьских 11% до февральских 34%, создает прочный фундамент для восходящего тренда по XAU/USD. С учетом потенциального замедления потребительских цен в Штатах до 1,5% в январе, реальные ставки американского рынка долга будут оставаться под давлением, что протягивает руку помощи «быкам» по золоту. Если бы не крепкие позиции доллара США, его ралли наверняка бы продолжилось.

На рынке физического актива, после впечатляющих 70 т прироста запасов ETF в январе, в феврале показатель сократился на 20 т. Китай второй раз подряд покупает драгметалл для пополнения резервов. В декабре речь шла о 10 т, в январе – о 11,8 т. Поднебесная имеет шестой по величине показатель в мире, при этом доля золота составляет в золотовалютных резервах скромные 2,4 %. Для сравнения, Германии в США – около 70%. В условиях замедления местной экономики и неопределенности относительно исхода торговых переговоров с Вашингтоном, Пекин имеет существенный потенциал в деле наращивания удельного веса золота в резервах. При этом Goldman Sachs прогнозирует, что в 2019 центробанки купят столько же золота (650 т), как и в 2018, в связи с повышенной геополитической неопределенностью и снижением давления на валюты развивающихся стран.

Динамика китайских запасов золота

Таким образом, наступательный порыв «быков» по XAU/USD сдерживается сильным долларом. А ведь после «голубиной» риторики Джерома Пауэлла в январе многие банки и инвестиционные компании рисовали для него «медвежью» картину. На самом деле в любой паре всегда два валюты, поэтом ее котировки зависят не только от ФРС, но и от центробанков-конкурентов. Последние взяли за моду либо сохранять прежние параметры денежно-кредитной политики, либо намекать на ее смягчение. В итоге «американец» выглядит самой чистой рубашкой среди грязного белья, что не позволяет золоту расправить крылья.

Технически стратегии формирования длинных позиций на отбое от поддержек на $1310 и $1300 за унцию пока работают, однако для продолжения ралли «быкам» по драгметаллу необходимо взять штурмом сопротивление на $1322.

Золото, дневной график

Форекс Аналитика 13 Фев 2019, 16:36 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
3 GBP/USD. Экономика Британии замедлилась, но фунт подождёт выступления Мэй
Британская валюта сегодня получила очередной удар: данные по росту ВВП и промышленного производства оказались в...
Британская валюта сегодня получила очередной удар: данные по росту ВВП и промышленного производства оказались в «красной зоне», демонстрируя достаточно существенное замедление. Почти трёхлетний период неопределённости сказывается на основных макроэкономических показателях страны, и данный факт всё чаще напоминает о себе. На фоне таких тенденций негативные новости по Брекзиту ощущаются трейдерами особенно остро. К сожалению, последние известия относительно перспектив «бракоразводного...

Британская валюта сегодня получила очередной удар: данные по росту ВВП и промышленного производства оказались в «красной зоне», демонстрируя достаточно существенное замедление. Почти трёхлетний период неопределённости сказывается на основных макроэкономических показателях страны, и данный факт всё чаще напоминает о себе. На фоне таких тенденций негативные новости по Брекзиту ощущаются трейдерами особенно остро. К сожалению, последние известия относительно перспектив «бракоразводного процесса» носят исключительно негативно-тревожный характер.

Итак, рост британской экономики замедлился: официальные цифры сегодня подтвердили опасения многих экспертов и аналитиков. В квартальном исчислении показатель упал до 0,2% (после роста до 0,6% в третьем квартале 2018 года), а в годовом выражении – до 1,3% после роста до 1,6%. В месячном исчислении сложилась аналогичная картина – показатель ВВП в декабре упал в отрицательную область (впервые с февраля прошлого года), достигнув отметки -0,4%. Другими словами, после временного роста британская экономика снова замедлилась, вопреки определённым надеждам экономистов.

Некоторые структурные параметры опубликованного релиза даже поставили антирекорд. Так, показатель деловых инвестиций падает уже на протяжении четырёх кварталов подряд (то есть на протяжении всего прошлого года). Такой стойкой тенденции не было уже почти 20 лет – если быть точнее, то с 1992 года. С другой стороны, подобная динамика вполне объяснима, ведь Британия уже третий год живёт в режиме неопределённости, а в числе возможных сценариев развития событий (причём, наиболее реальных) значится хаотичный выход страны из ЕС. Очевидно, что такие фундаментальные условия на протяжении такого долгого времени испортили инвестиционный климат в стране, и опубликованные цифры лишь отразили этот факт.

Сильно разочаровали и данные по объёму промышленного производства в Британии. Напомню, что в августе прошлого года этот показатель (в месячном исчислении) снизился до нулевого уровня: в сентябре он вышел на том же уровне, а октябре рухнул в отрицательную область, откуда не может выкарабкаться до сих пор. Сегодня эксперты ожидали положительную динамику (рост до 0,1%), однако их прогнозы не оправдались: индикатор не только остался в отрицательной зоне, но и продемонстрировал наиболее негативную динамику с апреля прошлого года.

Самым слабым звеном релиза оказался производственный сектор – он снизился сразу до -0,7%. В месячном выражении это самое сильное снижение с января позапрошлого года. В целом снижение производства было зафиксировано в девяти из двенадцати секторах. Особенно сильно здесь выделяется (в негативном смысле) производство фармацевтических препаратов – показатель рухнул до -5%.

Почти все эксперты единогласно винят во всём происходящем Брекзит. Дата 29 марта неумолимо приближается, тогда как Лондон и Брюссель по-прежнему находятся на противоположных полюсах мнений. Буквально на минувших выходных Тереза Мэй отвергла сценарий, который мог бы вывести ситуацию из тупика.

Напомню, что европейцы «настоятельно рекомендовали» прислушаться к лидеру лейбористов Джереми Корбину, который предлагал сохранить Британию в рамках таможенного союза с ЕС. В таком случае он заверил премьера, что лейбористы обеспечат положительное голосование по проекту сделки, компенсировав тем самым нехватку голосов среди консерваторов. Другими словами, Брюссель поддержал идею лейбористов, которые в свою очередь готовы были поставить точку в многолетней эпопее переговорного процесса.

Однако Тереза Мэй «в пух и прах» раскритиковала данную инициативу. В воскресенье она опубликовала открытое письмо, где в достаточно резкой форме отвергла предложенную идею. В частности, она заявила, что Британия должна получить возможность заключать собственные торговые сделки, а лейбористы предлагают лишь участвовать в торговой политике Евросоюза, отводя Лондону «роль второго плана».

Другими словами, очередные надежды сторонников «мягкого» Брекзита рухнули: ситуация остаётся в подвешенном состоянии. По словам пресс-секретаря Терезы Мэй, она завтра выступит в парламенте с заявлением по поводу дальнейших перспектив в этом вопросе. О чём будет говорить премьер, достоверно неизвестно. Но, по мнению ряда экспертов, завтра Мэй будет «зондировать почву» относительно переноса даты Брекзита. И хотя ранее она категорически отвергала данный вариант, другого выхода у неё, похоже, не осталось.

Брюссель проявил принципиальность и не согласился предоставлять Лондону юридические гарантии относительно действия режима бэкстопа. Мэй, в свою очередь, отказалась идти на поводу у европейцев, отвергнув идею лейбористов. Ситуация вновь зашла в тупик, но вместе с тем в «жёстком» Брекзите не заинтересован никто, поэтому перенос даты Брекзита, на мой взгляд, является наиболее вероятным сценарием развития событий. Если данные прогнозы экспертов оправдаются, фунт получит сильную поддержку, так как в таком случае вероятность хаотичного Брекзита вновь снизится.

Форекс Аналитика 11 Фев 2019, 16:03 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
4 Угроза рецессии поможет доллару
Азиатские рынки на открытии торгов в понедельник поддержали негатив, сформировавшийся в пятницу на фоне сообщений о...
Азиатские рынки на открытии торгов в понедельник поддержали негатив, сформировавшийся в пятницу на фоне сообщений о невозможности встречи Трампа и Си до 1 марта, когда должны вступить в действие введенные США новые импортные тарифы. Чуть ранее зафиксированный отказ ФРС от запланированных темпов нормализации монетарной политики должен был привести к снижению доллара, однако изменившаяся повестка дня предполагает обратное. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила в пятницу, что в ФРС...

Азиатские рынки на открытии торгов в понедельник поддержали негатив, сформировавшийся в пятницу на фоне сообщений о невозможности встречи Трампа и Си до 1 марта, когда должны вступить в действие введенные США новые импортные тарифы. Чуть ранее зафиксированный отказ ФРС от запланированных темпов нормализации монетарной политики должен был привести к снижению доллара, однако изменившаяся повестка дня предполагает обратное.

Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила в пятницу, что в ФРС активно обсуждается возможность «более регулярно» использовать политику количественного смягчения. Для изменения позиции ФРС есть основания, поскольку мир находится на пороге новой рецессии.

В 1980-х ФРС, а за ней и другие ЦБ, стали ориентироваться на ставку по федеральным фондам для достижения целей по поддержке экономики. Здесь работает «правило Тейлора» – если инфляция выше целевого уровня или безработица ниже естественного уровня, то ставку нужно повышать, а в обратном случае – снижать.

Однако за последние годы естественная процентная ставка снижается во всех крупных экономиках, и в случае угрозы рецессии её снизить уже невозможно. В рамках борьбы с кризисом 2008 г. естественный уровень ставки был около 2%, и этого было недостаточно, чтобы создать механизмы поддержки экономики, что привело к необходимости запуска программ «количественного смягчения» в США, еврозоне, Великобритании, Японии.

На данном этапе попытку сокращения баланса предпринимает только ФРС, а вот Банки Англии и Японии, а также ЕЦБ к нормализации даже не приступали. В случае если угроза рецессии будет нарастать, у них не останется иного выхода, как раздувать балансы и дальше, поскольку снижение ставки ниже нулевого уровня гарантированно уничтожит доходы банков. Центробанкам нужно некое новое решение, которое позволит сохранить финансовую стабильность и при этом не раздувать балансы и не уводить ставки ниже нуля. Пока это решение не будет найдено, доллар продолжит пользоваться спросом в первую очередь из-за отсутствия альтернативы.

Еврозона

Еврозона находится в фазе замедления, которая пока еще не носит характер рецессии, однако направление сомнений не вызывает. В опубликованном накануне экономическом бюллетене ЕЦБ признает некоторые проблемы, связанные главным образом с замедлением мировой торговли, однако рассчитывает на то, что экономический рост возобновится главным образом за счет рынка труда и стабильного потребительского спроса. В то же время ключевые параметры экономики еврозоны указывают на очевидный спад – PMI и индикатор экономических настроений снижаются, что приведет и к снижению ВВП.

Предварительные данные по ВВП за 4 кв. будут опубликованы в четверг, евро в первой половине недели будет находиться под давлением. Ситуация усугубляется растущей вероятностью политического кризиса, в мае пройдут выборы в Европарламент, в ряде стран выборы в парламент состоятся уже в апреле-мае, и в большинстве из них есть явные проблемы с формированием бюджета.

Сильное давление на евро оказывает также решение США о повышении пошлин на автомобили из ЕС, пока неясно, на какой уровень поднимется новая ставка, поскольку 10% выглядят делом уже решенным, а 25% могут обрушить EURUSD на пару фигур. Сегодня вероятность проверить на прочность недавний минимум 1.1288 выглядит довольно высокой, даже несмотря на отсутствие коррекции при движении ото 1.15 вниз.

Великобритания

Фунт внимательно следит за сценарием развития ситуации по Brexit, однако не надо забывать и о собственно макроэкономических показателях. Уже сегодня будут опубликованы предварительные данные по темпам роста ВВП и объему инвестиций за 4 квартал, а также декабрьские результаты по промышленному производству и торговому балансу. По всем показателям прогнозы либо нейтральные, либо умеренно позитивные, ожидания не дают фунту снижаться и уводят его в боковой диапазон.

GBPUSD будет торговаться выше 1.2852, однако выход из диапазона вверх маловероятен, фунт будет ждать новых данных и реакции парламента Великобритании на отказ ЕС начинать новые переговоры по Brexit.

Форекс Аналитика 11 Фев 2019, 09:24 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
5 Торговые рекомендации по валютной паре EURUSD - расстановка торговых ордеров (14 февраля)
Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила высокую волатильность 82 пункта, в результате имея...
Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила высокую волатильность 82 пункта, в результате имея возвращение цены в рамки диапазонного уровня. С точки зрения технического анализа мы имеем обратный ход к диапазонному уровню 1,1280/1,1300, с попыткой возобновить нисходящее движение, но в результате получили временный заход, после чего котировка быстро откатилась обратно в рамки диапазонного уровня. Всему виной данного колебания послужил информационно-новостной фон, а если быть...

Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила высокую волатильность 82 пункта, в результате имея возвращение цены в рамки диапазонного уровня. С точки зрения технического анализа мы имеем обратный ход к диапазонному уровню 1,1280/1,1300, с попыткой возобновить нисходящее движение, но в результате получили временный заход, после чего котировка быстро откатилась обратно в рамки диапазонного уровня. Всему виной данного колебания послужил информационно-новостной фон, а если быть точнее, выходящая вчера статистика. Начнем мы с Европы, где публиковался такой важный показатель, как данные по промышленному производству. Никто не ждал чуда, все знали, что показатели еще больше усугубятся: Пред. -3,0% ---> Прог. -3,2%, в результате мы получили еще более худший результат, -4,2%. Естественно, данное обстоятельство пошатнуло евро и мы увидели снижение. Во второй половине дня все ждали ключевую новость касательно инфляции в Соединенных Штатах. Эксперты прогнозировали снижение с 1,9% до 1,5%, что явно поспособствовало бы восстановлению евро после недавнего снижения. Инфляция выходит с показателем 1,6% вместо 1,5%, и этой одной десятой было достаточно, чтобы придать энтузиазм продавцам для дальнейшего снижения. Возвращаясь к информационному фону, мы имеем очередной слух касательно соглашению по Брекзиту. В этот раз журналист телеканала ITV подслушал разговор ведущего советника Терезы Мэй по Brexit Олли Роббинса в одном из баров в Брюсселе. Суть подслушанного была в том, что премьер-министр Тереза Мэй специально тянет с датой голосования. Это необходимо, чтобы напугать своих соратников по Консервативной партии и не переносить даты, а вынудить принять текущее соглашение как есть. В свою очередь уже сегодня высказался премьер-министр Нидерландов Марк Рютте, который заявил, что последствия жесткого Брекзита для его страны оценить трудно, однако пока власти видят только выгоду, поскольку крупные компании перемещают в страну свои офисы и персонал из Британии.

Сегодня с точки зрения экономического календаря мы ждем немалый массив данных. В Европе выходят данные по ВВП за 4 кв. прошлого года, который должен подтвердить о замедлении экономического роста с 1,6% до 1,2%. Во второй половине дня публикуется статистика из Соединенных Штатов, по розничным продажам и цен производителей, где не так все просто, но есть предпосылки укрепления доллара.

США 16:30 мск - Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв): Пред. 2,5% --- > Прогноз 2,1%

США 16:30 мск - Розничных продаж (г/г): Пред. 4,2% --- > Прогноз 4,5%

Дальнейшее развитие

Анализируя текущий торговый график, мы видим, что цена отчетливо пытается зафиксироваться ниже диапазонного уровня 1,1280/1,1300, но все же пока образует некое замедление. Вероятно предполагать, что в случае если котировке удастся уйти ниже чем 1,1240 и новостной фон в этом поспособствует, то не исключаю дальнейшее снижение к 1,1214. В противном случае застой может перейти в амплитудное колебание 1,1260/1,1330.

На основе имеющихся данных возможно разложить ряд вариаций, давайте их рассмотрим:

- Позиции на покупку рассматриваем в случае восстановление восходящего хода и фиксации цены выше чем 1,1350.

- Позиции на продажу рассматриваем в случае фиксации цены ниже чем 1,1240, с перспективой 1,1214 (первая точка).

Индикаторный анализ

Анализируя разный сектор таймфреймов (ТФ), мы видим, что в краткосрочной, внутридневной и среднесрочной перспективе имеется нисходящий интерес на общем фоне рынка.

Волатильность за неделю / Замер волатильности: Месяц; Квартал; Год

Замер волатильности отражает среднесуточное колебание, с расчета за Месяц / Квартал / Год.

(14 февраля строилась с учетом времени публикации статьи)

Волатильность текущего времени составляет 45 пунктов. В случае если нисходящий ход продолжится и условный диапазонный уровень будет считаться пробитым, мы увидим возрастание волатильности. В противном случае если будет зацикленный ход внутри диапазонного уровня, волатильность так и останется на текущих значениях.

Ключевые уровни

Зоны сопротивления: 1,1300**; 1,1350*; 1,1440; 1,1550; 1,1650*; 1,1720**; 1,1850**; 1,2100

Зоны поддержки: 1,1300**; 1,1214**; 1,1120; 1,1000.

* Периодический уровень

** Диапазонный уровень

Форекс Аналитика 14 Фев 2019, 11:46 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
6 Основы фундаментального анализа финансовых рынков. Часть 1. Введение
Одной из главных проблем фундаментального анализа является практически полное отсутствие специализированной...
Знаете, в ходе вебинаров или после выступлений на различных конференциях мне часто задают вроде бы банальный вопрос - а что можно почитать по фундаментальному анализу? А уж сколько меня просто закидали подобными вопросами посредством электронной почты, даже и описать сложно. И хотя вопрос кажется элементарным, он ставит в тупик любого, кто профессионально занимается фундаментальным анализом финансовых рынков. Ведь по сути дела, в отличие от технического анализа, по которому исписаны тонны...

Знаете, в ходе вебинаров или после выступлений на различных конференциях мне часто задают вроде бы банальный вопрос - а что можно почитать по фундаментальному анализу? А уж сколько меня просто закидали подобными вопросами посредством электронной почты, даже и описать сложно. И хотя вопрос кажется элементарным, он ставит в тупик любого, кто профессионально занимается фундаментальным анализом финансовых рынков. Ведь по сути дела, в отличие от технического анализа, по которому исписаны тонны бумаги, специализированной литературы по фундаментальному анализу днем с огнем не сыщешь. И дело тут не в том, что специалисты по фундаментальному анализу менее талантливы или не разбираются в вопросе. Просто в основной своей массе фундаментальный анализ финансовых рынков является вотчиной сотрудников крупных инвестиционных банков или страховых и пенсионных фондов. А на эти позиции берут исключительно тех, кто имеет экономическое образование. Сам же фундаментальный анализ является методом применения комплекса знаний о макроэкономике с целью анализа финансовых рынков. Так что на изначальный вопрос все эти замечательные люди могут дать простой ответ - нужно прочитать учебники по макроэкономике, макроэкономическому анализу, а также по статистике. Но этого мало, так как затем нужно учесть особенности финансового рынка, который является лишь одним из сегментов экономики, и не забыть про социологию. Сами же экономисты все это изучают в течение нескольких лет, после чего проходят испытания в виде экзаменов.

И все было хорошо, пока глобализация не привела к массовому расширению этих самых финансовых рынков. Территориальные различия между финансовыми системами стран мира стали стираться, что видно через практически полное исчезновение такого явления, как ценовой арбитраж, когда можно было купить финансовый актив на одном рынке и продать на другом. Естественно, с премией, так как цены отличались. По сути дела все национальные финансовые рынки практически полностью слились в один глобальный рынок. Конечно, этот процесс еще далек от завершения, но даже если сравнивать с тем, как выглядел финансовый мир в конце ХХ века, то прогресс просто огромный. И за счет сильно увеличившегося масштаба, ведь целое больше суммы его частностей, финансовый рынок стал способен предлагать совершенно новые продукты, и вовлекает он в себя все больше и больше людей. Таким образом, вольными, а порой и невольными, участниками финансового мира стали просто огромные массы людей. Причем их число продолжает возрастать. И речь идет о людях, которые не имеют экономического образования, и их представления об этом предмете крайне туманны и скорее напоминают взгляды первобытных людей на природные явления. При этом у всех этих людей уже есть какой-то род занятий и образование, которые никак не связаны с экономической наукой. Более того, у них нет ни времени, ни сил на то, чтобы потратить год или два на изучение вышеперечисленных дисциплин. Тем более что без помощи квалифицированных специалистов, коими являются преподаватели, толку от этого будет мало. Ведь человек может по незнанию купить не тот учебник, а который уже устарел или написан непрофессионально. А от такого обучения знаний не прибавляется, а скорее наоборот.

Тем не менее раз есть целый пласт литературы, посвященной техническому анализу, то возникает ощущение, что никакой фундаментальный анализ не нужен. Однако это ошибочное суждение, вытекающее из противопоставления двух видов анализа. Якобы они друг друга заменяют. Но дело в том, что они дополняют друг друга. Ну а самое главное, что они решают совершенно разные задачи. Цель у них одна, но задачи разные. Ведь технический анализ не применим там, где необходим фундаментальный анализ, и наоборот. Если упрощенно, то технический анализ совершенно бесполезен в момент публикации тех или иных макроэкономических данных, а также при оглашении решения того или иного центрального банка по монетарной политике. Даже решения политиков, как бы странно это ни звучало, по большей части укладываются в логику макроэкономического анализа. То есть в эти моменты лучше использовать именно фундаментальный анализ. Но все эти знаковые события не происходят ежеминутно. Они происходят с некой периодичностью, а в промежутках между ними, которые бывают довольно продолжительными, как раз фундаментальный анализ и бесполезен. Тут лучше пользоваться техническим анализом. Да и значимость того или события не одинакова. И только понимание основ макроэкономики позволяет оценить влияние некоего показателя или то, к чему приведет очередное решение национального правительства. Так что и тут необходим фундаментальный анализ. То есть технический анализ решает тактические задачи, а фундаментальный анализ отвечает за стратегию. Ну и самое главное, что не все имеют возможность постоянно сидеть за торговым терминалом и следить за происходящим на рынке. Они заняты заботами о детях или на работе, и им бы просто открыть позицию и раз в неделю смотреть, что там с ней происходит. Технический анализ в этом случае скорее во вред, а вот фундаментальный анализ в самый раз. Многие вообще не знают, как выглядит торговый терминал, но им все равно нужно некое понимание процессов, так как на основе чего-то нужно принимать решение о том, куда лучше вложить свои сбережения. Все эти люди крайне нуждаются хотя бы в базовом понимании основ именно фундаментального анализа. Но именно с этим огромная проблема.

Именно по этой причине я решил начать серию статей, где подробно разберу основы фундаментального анализа финансовых рынков. В этих статьях я постараюсь максимально доступно разобрать весь широкий инструментарий, с которым работает фундаментальный анализ. Также постараюсь дать ответы на вопрос о том, как все эти показатели влияют на финансовые рынки. А самое главное - почему именно так, а не иначе.

И начнем мы с определения самого фундаментального анализа...

Итак, фундаментальный анализ финансовых рынков - это метод прогнозирования рыночной динамики котировок финансовых инструментов посредством анализа макроэкономических показателей.

Из данного определения возникает сразу ряд вопросов. В частности, какое отношение макроэкономические показатели имеют к фондовому рынку или акциям отдельной компании. Дело в том, что для прогнозирования стоимости акций некой компании основным инструментом будет ее отчетность, а также анализ рынка, на котором работает данная компания. А вот ситуацию и возможные дальнейшие изменения на этом самом рынке в первом приближении дает именно макроэкономическая статистика. Более того, прежде чем вообще смотреть на некую компанию или ряд компаний из некой отрасли, необходимо ознакомиться с общей ситуацией. Ведь если розничные продажи в целом падают, а зарплаты не растут, и все это на фоне роста безработицы, то отдельно взятая компания может сколько угодно рассказывать о том, какая она замечательная и так далее. Да и руководство у нее замечательное и талантливое, но общая экономическая ситуация такова, что продажи все равно снижаются. Ее прибыль в любом случае снизится, и, возможно, она даже понесет убытки. Следовательно, стоимость ее акций пойдет вниз. Но если макроэкономические показатели демонстрируют позитивную динамику, это еще не значит, что отдельно взятая компания будет расти в стоимости. Конечно, общая экономическая ситуация будет способствовать росту. Точнее, создавать условия для роста продаж и увеличения прибыли. Но этими возможностями нужно еще воспользоваться, и не редки случаи, когда на фоне неплохой экономической обстановки компании проигрывали конкурентную борьбу. Вот тут-то уже нужно смотреть более глубоко, в том числе и на отчетность компании, и на состояние отдельно взятого рынка, на котором данная компания представлена. Но самое интересное, что анализ финансовой отчетности по сути дела является упрощенной формой макроэкономического анализа. Просто вместо общенациональных показателей будут применяться корпоративные.

Иными словами, отвечая на данный вопрос, фундаментальный анализ финансовых рынков дает представление о том, стоит ли входить в рынок или лучше поискать что-то получше. Это одна из задач, которую решает фундаментальный анализ.

Но что такое эти самые макроэкономические показатели и их анализ?

Фундаментальный анализ работает с макроэкономической статистикой, которая налагает на данный вид анализа ряд серьезных ограничений. В частности, статистика всегда показывает только прошлое, а не сегодняшний день. Ведь данные нужно собрать, сгруппировать и посчитать. Это требует времени, причем немалого. Большинство показателей выходит только раз в месяц, причем спустя пару недель, после его окончания. Например, данные по инфляции за отдельно взятый месяц выходят лишь в середине следующего месяца. А данные по ВВП вообще выходят спустя несколько месяцев, так как массив данных, который нужно обработать, просто гигантский. И получается, что участники рынка вынуждены реагировать, а точнее принимать решения, на основе того, что уже является историей и не слишком-то отражает именно сегодняшний день. Однако макроэкономический анализ как раз и занимается тем, что выискивает закономерности и взаимосвязи в статистических данных и их динамике, позволяя построить некую картину будущего. Так что рынок реагирует не на то, что было вчера, а всего лишь на основе данных, описывающих прошлое, готовится к дню завтрашнему. И учитывая тот факт, что экономические процессы обладают определенной инерцией, а разворот экономической динамики является довольно продолжительным процессом, то сама природа того инструментария, с которым работает фундаментальный анализ, указывает на то, что он совершенно не применим для краткосрочной, или внутридневной, торговли. Зато он великолепно работает на более длительных дистанциях, а самое главное - способен предсказать глобальные изменения на рынках или, проще говоря, изменения трендов.

Отсутствие понимания сути и природы всех этих макроэкономических показателей вводит в заблуждение, и результатом становится неверная трактовка самих публикуемых показателей. Самой же распространенной ошибкой является то, что участники рынка в основной своей массе смотрят на конкретный показатель и делают некие выводы. Но ни один макроэкономический показатель сам по себе нам ни о чем не говорит. Нужно соотносить его с другими показателями. Приведу такой пример. Как-то выходили данные по производственным заказам в Соединенных Штатах, которые показали снижение этих самых заказов. И если смотреть только на это, то вывод сугубо негативный, говорящий нам о том, что идет спад потребительской активности и промышленность скоро ждет снижение. Но одновременно вместе с производственными заказами выходили данные по заказам на товары длительного пользования, которые показали рост. И если смотреть на оба показателя, то возникает диссонанс, так как заказы на товары длительного пользования напрямую влияют на производственные заказы. Если же смотреть только на второй показатель, то вывод будет противоположным. То есть все хорошо, и так далее. Но ведь не может показатель снижаться, тогда как его составная часть демонстрирует рост. Но если посмотреть на складские запасы, которые в это же время растут, причем довольно долго, то все встает на свои места. Потребители продолжают размещать заказы на товары длительного пользования, но, учитывая заполненность складов, это не приводит к росту производственных заказов. Конечно, производство может снизиться, но сама потребительская активность не снижается, и как только складские запасы начнут уменьшаться, вновь начнет расти число производственных заказов. И как видно, картина уже совершенно другая. Но самое главное в этой истории то, что данные по запасам выходят в другие дни, нежели данные по заказам. То есть необходимо всегда обращаться к данным, которые выходили ранее.

Еще одной распространенной ошибкой является тотальное нежелание смотреть на предыдущие данные. Чаще всего смотрят только на то, каким был тот или иной показатель в прошлом месяце. Но, как уже говорилось, экономические процессы обладают инерцией, и некое изменение за один период может быть просто аномальным отклонением, а уже в следующем месяце все вернется на круги своя. Но что не менее важно, так это то, что в экономике есть понятие сезонности, которое отлично видно на примере безработицы в Соединенных Штатах, которая зимой выше, нежели летом. То есть, трактовать снижение уровня безработицы в начале весны как невероятно позитивную тенденцию довольно глупо, ибо с наибольшей долей вероятности это лишь сезонный фактор.

Итак, думаю, что все вышесказанное позволяет сформировать общее представление о том, что же это такое - фундаментальный анализ финансовых рынков. В целом понятен его инструментарий и принципы. В последующих публикациях я подробно разберу каждый из макроэкономических показателей. В частности, опишу, что они из себя представляют, на что влияют, от чего зависят и как их нужно воспринимать. А самое главное, как тот или иной показатель влияет на валютный, фондовый, денежный и сырьевые рынки.

Рубрика "Свежак" 13 Фев 2019, 15:26 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
7 EUR/USD. Стоит ли пугаться парламентских выборов в Испании?
Пара евро/доллар снова демонстрирует южный импульс: теперь единая валюта находится под давлением не только...
Пара евро/доллар снова демонстрирует южный импульс: вчерашняя коррекция не получила своего продолжения – медведи вернули цену в область 12-й фигуры. Такая ценовая динамика вполне оправдана, ведь единая валюта теперь находится под давлением не только экономических проблем еврозоны, но и политической неопределённости в Испании. Впрочем, не только испанские политики заставляют нервничать трейдеров. Во Франции не утихают протесты «жёлтых жилетов», а в Италии на днях протестовали профсоюзы, к...

Пара евро/доллар снова демонстрирует южный импульс: вчерашняя коррекция не получила своего продолжения – медведи вернули цену в область 12-й фигуры. Такая ценовая динамика вполне оправдана, ведь единая валюта теперь находится под давлением не только экономических проблем еврозоны, но и политической неопределённости в Испании.

Впрочем, не только испанские политики заставляют нервничать трейдеров. Во Франции не утихают протесты «жёлтых жилетов», а в Италии на днях протестовали профсоюзы, к которым присоединились представители ассоциации промышленников. Эксперты предупреждают, что подобные настроения накануне выборов в Европарламент (которые состоятся через три месяца) являются тревожным сигналом для рынков. В странах ЕС растёт популярность популистских и националистических политических сил, поэтому итоги всеобщих европейских выборов могут неприятно удивить инвесторов.

По предварительным прогнозам, в Европарламенте станет больше немногочисленных групп, тогда как представители больших фракций не смогут повторить свой предыдущий результат. Это чревато тем, что Европейский парламент будет раздроблен, а коалиции будут создаваться с большим трудом. Кроме того, по мнению ряда политологов, евроскептики будут блокировать многие инициативы – прежде всего в сфере миграционного законодательства.

В этом контексте показательно выглядят последние немецкие местные выборы, которые состоялись осенью прошлого года. Итоги плебисцита показали, что в Германии меняются электоральные предпочтения, и эти изменения идут не в пользу евроинтеграции. Главной сенсацией прошедших выборов стал невероятный успех ультраправых. За четыре года они в десять раз усилили свои позиции и смогли попасть в парламент, отражая превалирующие настроения в обществе.

Другими словами, популяризация ультраправых политических сил, усиление антииммиграционной риторики, повышение роли националистических идей – всё это довлеет над перспективой развития Евросоюза. Подобные тенденции могут быть отражены и на итогах общеевропейских выборов. Данный факт оказывает давление на единую валюту, особенно на фоне замедления ключевых показателей еврозоны и смягчения риторики представителей ЕЦБ.

И всё же катализатором сегодняшнего ценового снижения eur/usd стала Испания. Там снова пройдут внеочередные парламентские выборы – уже третьи по счёту за последние четыре года. Депутаты так и не смогли найти компромисс относительно предложенного бюджета, что заставило премьера объявить досрочные выборы. Таким образом, 28 апреля испанцы не только оценят работу социалистического правительства, но и изменят политический формат парламента – по крайней мере, в этом уверены многие местные эксперты.

Здесь следует отметить, что события в Испании не стоит рассматривать лишь в негативном контексте. Несмотря на то что любые внеочередные выборы – это определённый стресс для рынков, их итоги могут положительно сказаться на единой валюте. Дело в том, что буквально на днях в Мадриде прошла массовая акция протеста, на которую пришли десятки тысяч местных жителей. Они протестовали против социал-демократического премьер-министра страны Педро Санчеса, который, по их мнению, ведёт себя «слишком либерально» в отношении правительства Каталонии и сторонников отделения данного региона от Испании. Другими словами, митингующие выступили за единство страны, выразив протест действующему (до 5 марта) правительству и парламенту. Если по итогам весенних выборов к власти придут проевропейские политические силы (в частности, представители партии «Граждане»), то единая валюта получит поддержку политического характера – что также важно в контексте общих настроений в стане ЕЦБ.

Несмотря на такие возможные перспективы, рынок отреагировал на сегодняшние события в Испании негативно. Трейдеры сосредоточены на текущих событиях, тогда как долгосрочные проекции слабо влияют на динамику eur/usd. Инвесторы озабочены ростом политической неопределённости в странах еврозоны, замедлением экономики ЕС и невнятными перспективами Брекзита.

Кроме того, вероятность возобновления торговой войны между США и Китаем снова возросла, несмотря на продолжающийся переговорный процесс. По словам китайского лидера Си Цзиньпина, торговые переговоры будут возобновлены – очередной их раунд состоится на следующей неделе в Вашингтоне. Представители переговорной группы избегают какой-либо конкретики в своих комментариях. Суть их заявлений сводится к тому, что они достигли определённого прогресса, хотя для заключения сделки ещё предстоит много работы. Такие завуалированные заявления тревожат трейдеров, учитывая тот факт, что «дедлайн» – 1 марта – уже совсем не за горами.

Таким образом, единая валюта по-прежнему не имеет сил для своего восстановления. В таких условиях любой более-менее масштабный коррекционный рост eur/usd следует рассматривать как повод для открытия коротких позиций. Ближайшая южная цель – 1,1230 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном и недельном графиках). Если медведи закрепятся под этим уровнем поддержки, то откроют путь к отметке 1,1100 – это нижняя линия Bollinger Bands, но уже на месячном графике.

Форекс Аналитика 15 Фев 2019, 16:42 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
8 EUR/USD: американская инфляция и политический кризис в Испании
Противоречивые данные по росту американской инфляции не помешали доллару усилить свои позиции на рынке. Единая...
Сегодняшний релиз данных по росту американской инфляции в очередной раз продемонстрировал текущее отношение рынка к доллару США. Несмотря на то что опубликованные цифры носят крайне противоречивый характер, трейдеры в большинстве своём решили, что «стакан наполовину полон, чем наоборот», усилив при этом спрос на гринбек. Это говорит о том, что даже слабые макроэкономические отчёты США не способны развернуть южный тренд eur/usd. Вчерашняя попытка коррекционного роста не увенчалась успехом,...

Сегодняшний релиз данных по росту американской инфляции в очередной раз продемонстрировал текущее отношение рынка к доллару США. Несмотря на то что опубликованные цифры носят крайне противоречивый характер, трейдеры в большинстве своём решили, что «стакан наполовину полон, чем наоборот», усилив при этом спрос на гринбек. Это говорит о том, что даже слабые макроэкономические отчёты США не способны развернуть южный тренд eur/usd. Вчерашняя попытка коррекционного роста не увенчалась успехом, подтверждая привлекательность коротких позиций по паре. Такая ситуация обусловлена несколькими причинами.

Рынок акцентировал внимание на сильные стороны сегодняшнего релиза. Во-первых, базовая инфляция, без учета цен на продукты питания и энергоносители, осталась на отметке 2,2% в годовом выражении, вопреки негативным прогнозам о снижении к отметке 2,1%. На данном уровне базовый CPI выходит с ноября прошлого года. В месячном исчислении индикатор также демонстрирует стабильность – с октября 2018 года он выходит на уровне 0,2% (сегодняшний релиз не стал исключением).


Индекс потребительских цен с учетом цен на продукты питания и энергоносители продемонстрировал смешанную динамику: в годовом выражении он превзошёл ожидания и оказался на отметке 1,6% (при прогнозе 1,5%), а в месячном – остался на нулевом уровне (где находится с конца осени прошлого года), вопреки оптимистичным прогнозам роста до 0,1%.

Таким образом, опубликованные цифры могли быть интерпретированы рынком по-разному – как в пользу доллара, так и против него. Как видим, рынок пошёл по первому пути, следуя общим тенденциям февраля: пара eur/usd вернулась в рамки 12-й фигуры и направляется к ближайшему уровню поддержки 1,1260 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике).

Подобная «благосклонность» рынка к доллару на первый взгляд выглядит алогично, учитывая тот факт, что Федрезерв достаточно резко смягчил свою риторику в конце прошлого года. Однако данный факт остался в тени более глобальных процессов. Последние данные по росту ВВП Китая говорят о том, что опасения экспертов относительно перспектив мировой экономики вполне оправданы. Об этом свидетельствуют и опубликованные недавно прогнозы МВФ, Всемирного банка, ЕЦБ, Еврокомиссии и профильных финансовых ведомств стран ЕС.

Такие пессимистичные взгляды говорят о том, что трейдрам eur/usd не стоит ожидать раскорреляции монетарной политики ФРС и ЕЦБ: оба регулятора не будут спешить с повышением процентной ставки в обозримом будущем. Ещё в начале года быки пары сохраняли надежду на увеличение ставки ЕЦБ в рамках 2018 года, однако последние события снизили такую вероятность практически к нулю. Даже Йенс Вайдман, который на протяжении долгого времени сохранял «ястребиную» позицию, фактически признал, что европейский регулятор должен сохранять осторожность, учитывая возросшие риски.

А риски в еврозоне действительно возросли, и не только экономического характера. Новый очаг политической неопределённости вспыхнул в Испании. Дело в том, что испанский парламент сегодня отклонил проект бюджета страны на этот год, который был подготовлен кабинетом министров. Последствия этого решения могут быть весьма масштабными: отставка правительства, за которыми последуют внеочередные парламентские выборы. Сегодня стало известно, что премьер-министр страны проведёт в пятницу заседание правительства, итоги которого могут стать решающими в политическом контексте.

Вероятность новых перевыборов, которые могут состояться уже этой весной (ориентировочно – в мае), весьма высока, учитывая то количество депутатов (191), которые проголосовали против предложенного бюджета. За документ проголосовали всего 158 парламентариев. Бюджет был провален из-за позиции двух каталонских партий, которые ранее поддерживали Санчеса. Но теперь их взгляды кардинально разошлись, поэтому каталонцы оставили социалистов без поддержки, тогда как однопартийцы Санчеса не имеют большинства в парламенте. К слову, если наихудшие опасения экспертов подтвердятся, то это будут уже третьи выборы в Испании за последние четыре года. Очередные политические баталии на фоне последних событий в Италии и невнятных перспектив Брекзита окажут дополнительное давление на европейскую валюту.

С точки зрения техники тренд по-прежнему остаётся нисходящим – об этом говорят сигналы на всех «старших» таймфреймах. На дневном, недельном и месячном графиках индикатор Ichimoku Kinko Hyo демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий», а сама цена находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. Вероятный «потолок» коррекционного роста расположен в области 1,1390 – это нижняя граница облака Kumo на недельном графике. Данный уровень сопротивления быкам пары пробить будет непросто, учитывая общий негативный фундаментальный фон по евро. Уровень поддержки – отметка 1,1260 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands).

Форекс Аналитика 13 Фев 2019, 19:59 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
9 Торговые рекомендации по валютной паре EURUSD - перспективы дальнейшего движения
Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила низкую волатильность 60 пунктов, в результате вновь...
Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила низкую волатильность 60 пунктов, в результате вновь возвращаясь к верхней границе диапазонного уровня. С точки зрения технического анализа мы видим амплитудное колебание относительно диапазонного уровня 1,1280/1,1300. Попытка пробоя данного важного уровня имела место на рынке, но бычий интерес все же пытается выровняться, тем самым удерживая нас от дальнейшего снижения. Информационно-новостной фон имел в себе статистически данные...

Валютная пара Евро/Доллар за прошедший торговый день проявила низкую волатильность 60 пунктов, в результате вновь возвращаясь к верхней границе диапазонного уровня. С точки зрения технического анализа мы видим амплитудное колебание относительно диапазонного уровня 1,1280/1,1300. Попытка пробоя данного важного уровня имела место на рынке, но бычий интерес все же пытается выровняться, тем самым удерживая нас от дальнейшего снижения. Информационно-новостной фон имел в себе статистически данные по розничным продажам в Соединенных Штатах, где прогнозировали рост с 4,1% до 4,5%, но в результате получили совершенно обратную картину. Розничные продажи демонстрируют снижение с 4,1% до 2,3%. Естественно, такой расклад расстроил инвесторов, и мы увидели то самое возвращение котировки к верхней границе диапазонного уровня 1,1280/1,1300. В то же время вчера имел место информационный фон, а если точнее, очередное голосование в парламенте Великобритании на тему стратегии Терезы Мэй по выходу страны из состава ЕС. Как вы уже догадались, Тереза Мэй в очередной раз потерпела поражение, против выступило 303 человека, за - 258. Данное голосование носило технический характер, и на евро оно никак не повлияло, что нельзя сказать про английскую валюту, которая вчера уверенно теряла позиции. Напомним, что ранее появлялась новость касательно высказывания премьер-министр Нидерландов Марк Рютте, который заявил, что последствия жесткого Брекзита для его страны оценить трудно, однако пока власти видят только выгоду, поскольку крупные компании перемещают в страну свои офисы и персонал из Британии. Тем самым по Европе все ясно, и беспокоиться им незачем.

Сегодня с точки зрения экономического календаря участники рынка ждут данные по промышленному производству в Соединенных Штатах, где ожидается снижение с 3,2% до 2,1%, что также может сыграть на руку евро.

Предстоящая торговая неделя в плане экономического календаря относительно спокойная, неделя начинается с выходного дня в Соединенных Штатах, где празднуют «Президентский день». Основной поток новостей ждем со среды.

Ниже отобрал наиболее значительные события, также не забываем про информационный фон, который спонтанно вылетает на рынке.

Понедельник

США – выходной день, празднуют «Президентский день»

Вторник

ЕС 13:00 мск. - Индекс экономических настроений от ZEW

Среда

США 22:00 мск. - Публикация протоколов FOMC

Четверг

ЕС 12:00 мск. - Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) (фев): Пред. 50,5 --- > Прогноз 50,5

ЕС 12:00 мск. - Индекс деловой активности в секторе услуг (фев): Пред. 51,2 --- > Прогноз 51,2

ЕС 15:30 мск. - Публикация протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике

США 16:30 мск. - Базовые заказы на товары длительного пользования (м/м) (дек) : Пред. -0,3% --- > Прогноз 0,2%

США 18:00 мск. - Продажи на вторичном рынке жилья (янв) : Пред. 4,99М --- > Прогноз 5,05М

Пятница

10:00 мск. - ВВП Германии (г/г) : Пред. 0,9%--- > Прогноз 0,9%

ЕС 13:00 мск. - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв) : Пред. 1,4%--- > Прогноз 1,4%

Данные предварительные и могут изменяться


Дальнейшее развитие

Анализируя текущий торговый график, мы видим, как котировка сохраняет амплитудное движение в рамах 1,1260/1,1330, отрабатывая в данный момент верхнюю границу. Вероятно предполагать сохранение данных рамок, где возможно работать как внутри диапазона, так и на его пробой (вверх/вниз). В то же время, если мы возвращаемся к логике технического анализа, то логичнее всего увидеть коррекцию от такого важного для рынка диапазонного уровня как 1,1280/1,1300, но непредсказуемый информационный фон думает по-другому.

На основе имеющихся данных возможно разложить ряд вариаций, давайте их рассмотрим:

- Позиции на покупку рассматриваем в случае фиксации цены выше чем 1,1330, с первичной перспективой 1,1341, где в случае ухода выше нас может протянуть к 1,1400 .

- Позиции на продажу рассматриваем в случае фиксации цены ниже чем 1,1240, с перспективой 1,1214 (первая точка).

Индикаторный анализ

Анализируя разный сектор таймфреймов (ТФ), мы видим, что в краткосрочной перспективе появился восходящий интерес на фоне недавнего скачка. Внутридневная и среднесрочная перспектива так и сохраняет исходный нисходящий интерес на общем фоне рынка.

Волатильность за неделю / Замер волатильности: Месяц; Квартал; Год

Замер волатильности отражает среднесуточное колебание, с расчета за Месяц / Квартал / Год.

(15 февраля строилась с учетом времени публикации статьи)

Волатильность текущего времени составляет 28 пунктов, что является крайне низким значением для данного участка времени. Вероятно предполагать, что волатильность еще взрастет и в этом может поспособствовать новостной фон.

Ключевые уровни

Зоны сопротивления: 1,1300**; 1,1350*; 1,1440; 1,1550; 1,1650*; 1,1720**; 1,1850**; 1,2100

Зоны поддержки: 1,1300**; 1,1214**; 1,1120; 1,1000.

* Периодический уровень

** Диапазонный уровень

Форекс Аналитика 15 Фев 2019, 12:20 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
10 EUR/USD: коррекция в рамках нисходящего тренда
Сегодняшний рост пары eur/usd следует рассматривать как коррекционное восстановление, но не более. Тренд остаётся...
Доллар США демонстрирует удивительную стойкость по всему рынку. «Голубиный» настрой Федрезерва лишь на время ослабил позиции американской валюты: спустя всего два месяца после поворотного заседания ФРС гринбек доминирует почти во всех парах. Более того, многие эксперты прогнозируют дальнейший рост доллара, как минимум на протяжении первого полугодия. Таким образом, на рынке складывается достаточно парадоксальная ситуация, когда мягкая политика американского Центробанка не мешает национальной...

Доллар США демонстрирует удивительную стойкость по всему рынку. «Голубиный» настрой Федрезерва лишь на время ослабил позиции американской валюты: спустя всего два месяца после поворотного заседания ФРС гринбек доминирует почти во всех парах. Более того, многие эксперты прогнозируют дальнейший рост доллара, как минимум на протяжении первого полугодия. Таким образом, на рынке складывается достаточно парадоксальная ситуация, когда мягкая политика американского Центробанка не мешает национальной валюте демонстрировать ревальвацию. Пара евро-доллар в этом контексте не является исключением: после январского всплеска к 15-й фигуре цена постепенно приближается к основной ценовой цитадели – отметке 1,10.

Впрочем, пока что о 10-й фигуре говорить рано. Несмотря на медвежьи настроения по паре, у быков eur/usd есть в запасе два козыря, которые могут вступить в игру в самое ближайшее время. Во-первых, речь идёт об американо-китайских торговых переговорах, во-вторых – о перспективах Брекзита. Если Пекин и Вашингтон всё же заключат торговое перемирие, а Лондон и Брюссель найдут компромисс по сделке, то евро получит сильную поддержку, которая позволит снова протестировать 15 фигуру. Вместе с тем некоторые аналитики сомневаются в том, что северный импульс перерастёт в северный тренд. Основные причины подобных сомнений связаны, как ни странно, с политикой ФРС США.

Дело в том, что Федрезрв США находится, так сказать, в своеобразном авангарде последних тенденций в финансовом мире. Он является ориентиром для ЦБ ведущих стран мира (в той или иной мере, естественно), поэтому его решения нельзя рассматривать изолировано, без учёта его колоссального влияния. Объявив о замедлении темпов ужесточения монетарной политики, Федрезерв подал определённый сигнал, который можно сравнить с «эффектом домино». Вслед за американским регулятором свою риторику смягчили Резервный банк Австралии и Резервный банк Новой Зеландии. Европейский Центробанк также изменил тональность своих заявлений: и в декабре, и в январе представители ЕЦБ крайне осторожно оценивали перспективы ближайших месяцев.

Буквально сегодня глава Бундесбанка Йенс Вайдман в очередной раз разочаровал сторонников жёсткой монетарной политики своей мягкой риторикой. Он заявил, что риск возникновения системного кризиса в еврозоне всё ещё существует, однако европейскому регулятору следует воздержаться от принятия политических решений «в качестве механизма реагирования на кризис». И хотя здесь Вайдман весьма прозрачно намекнул на взаимоотношения итальянских властей и ЕЦБ, рынок воспринял его слова в более широком контексте. Почти все валютные стратеги ведущих банков Европы не ожидают в этом году от Европейского Центробанка каких-либо действий относительно процентной ставки. Риторика Вайдмана послужила лишь очередным подтверждением этому, так как ранее он последовательно отстаивал целесообразность ужесточения монетарной политики. Поэтому после того, как наиболее ярый представитель ястребиного крыла, условно говоря, «сдался», каких-либо реальных шансов на повышение ставки в этом году не осталось.

Это говорит о том, что собственных сил для какого-либо масштабного восстановления у единой валюты нет. Рост ВВП и инфляции в еврозоне замедлился, а немецкие данные разочаровали сильнее остальных, так как по многим позициям (в частности, по уровню розничных продаж) они рухнули к многомесячным минимумам. Аналогичная ситуация сложилась во Франции и Италии (итальянская экономика вступила в стадию рецессии).

Доллар на этом фоне снова стал пользоваться спросом на фоне роста антирисковых настроений. Быкам пары eur/usd не стоит рассчитывать на смену тренда в ближайшее время, даже если завтрашний релиз данных по росту американской инфляции выйдет хуже ожиданий. Только внешний фундаментальный фон (Китай + Брекзит) способен кардинально изменить ситуацию по паре. Даже разрешение вопроса по предотвращению шатдауна не окажет масштабного влияния на динамику пары.

Другими словами, сегодняшний рост пары eur/usd следует рассматривать как коррекционное восстановление, но не более. Тренд остаётся нисходящим – об этом говорят сигналы на всех «старших» таймфреймах. На дневном, недельном и месячном графиках индикатор Ichimoku Kinko Hyo сформировал медвежий сигнал «Парад линий», а сама цена находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands. Вероятный «потолок» коррекционного роста расположен в области 144.50 – это нижняя граница облака Kumo на недельном графике. Данный уровень сопротивления быкам пары пробить будет непросто, учитывая общий негативный фундаментальный фон по евро.

Форекс Аналитика 12 Фев 2019, 18:11 UTC+03 (МСК)
Свернуть Развернуть на этой странице Перейти к статье
Популярные посты форума за сутки
Форекс ТВ
Начни торговлю
без вложений и риска
С новым STARTUP бонусом $1000
Получи бонус
55%
от ИнстаФорекс
на каждое пополнение
Заработай до
$50000
на приглашении друзей получить StartUp Bonus от ИнстаФорекс
Вложений не требуется!