FX.co ★ Ít lý do để mong đợi đồng đô la sẽ giảm giá.

Vị thế USD dài hạn tăng thêm 7.8 tỷ USD lên 25.5 tỷ USD trong tuần báo cáo, đạt mức cao nhất trong 5 năm. Vị thế giả định vẫn tiếp tục rơi vào xu hướng tiêu cực, không có dấu hiệu chậm lại. Euro ghi nhận mức tổn thất lớn nhất, mất đi 2.8 tỷ USD, cùng với đồng đô la Canada và đồng bảng Anh.

Việc điều chỉnh lại vị thế trên thị trường liên quan đến các dự báo điều chỉnh lãi suất của Cục dự trữ Liên bang lần đầu tiên và triển vọng leo thang địa chính trị.

Bán lẻ tại Mỹ đã rất mạnh, và một phần của sự giảm speed trong tháng 1 và tháng 2 đã được sửa chữa, dẫn đến giả định rằng hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ của Mỹ và dấu hiệu của lạm phát kiên cố đang giữ cho lãi suất không giảm trong tương lai gần trở nên phù hợp một lần nữa.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, ông Powell, đã ủng hộ biến động giá gần đây trên thị trường lãi suất Mỹ, cho biết các báo cáo lạm phát gần đây cho thấy "thiếu tiến triển" và thêm rằng "quyết định để chính sách hạn chế tiếp tục có thời gian để hoạt động. Chúng ta có thời gian để để dữ liệu mới đến hướng dẫn quyết định của chúng ta về chính sách."

Dự báo ban đầu về GDP Mỹ cho quý 1 sẽ được công bố vào thứ Năm. Dự kiến sẽ ở mức khoảng 2.25% so với cùng kỳ năm trước hoặc cao hơn một chút, với mô hình GDPNow của Cục Dự trữ Atlanta dự báo 2.9%, cao hơn so với nhận định chung.

Tình hình trông khá rõ ràng. Nhiệm vụ của Cục Dự trữ là kiềm chế lạm phát bằng cách hạn chế hoạt động kinh tế, nhưng chưa có kết quả - lạm phát đang cố gắng tăng tốc, giống như nền kinh tế. Do đó, không có cơ sở để mong đợi giảm lãi suất, điều đó tăng tỷ suất lợi nhuận một cách tất yếu. Tuần trước, Trái phiếu Mỹ 10 năm tạm thời đạt 4.695%, cao nhất kể từ tháng 11, và hợp đồng tương lai CME thấy lãi suất đầu tiên sẽ giảm vào tháng 9 và không quá hai lần giảm trong năm nay.

Chúng tôi dự đoán rằng giai đoạn chỉnh sửa trong chỉ số đô la sẽ chỉ kéo dài ngắn hạn, và sau một tạm dừng, đồng đô la Mỹ sẽ rộng rãi thể hiện sức mạnh trên thị trường tiền tệ. Hiếm khi có lý do để mong đợi sự đảo ngược.