FX.co ★ ЄЦБ може тричі знизити ставки у 2024 році – базовий сценарій

Як уже було сказано в попередньому огляді, ЄЦБ все ближче і ближче підходить до першого раунду пом'якшення грошово-кредитної політики. Я зробив висновок, що цей фактор у сукупності з фактором нешвидкого переходу до менш "яструбиної" політики ФРС мають спричинити нове зниження європейської валюти. Цей висновок я вважаю базовим на найближчі місяці, оскільки навряд чи протягом цього часу економічна картина ЄС і США зазнає значних змін. Водночас хотілося б розуміти, скільки разів може знизити ставку ЄЦБ і скільки разів ФРС (оскільки рано чи пізно пом'якшення почнеться й у США).

Базовий сценарій для Євросоюзу являє собою три зниження ставки з кроком одне пом'якшення на два засідання. Ця формула дає нам три зниження в поточному році. Цей сценарій підтвердив сьогодні один з керівників ЄЦБ Янніс Стурнарас. Він додав, що спочатку він очікував чотирьох раундів пом'якшення політики, але зараз більше схиляється до трьох. "Ми, як і раніше, очікуємо, що інфляція в єврозоні сповільнюватиметься і досягне стійких 2% до середини 2025 року. Ми також були приємно здивовані останніми даними щодо ВВП, однак що сильніше зростає економіка, то повільніше знижуватиметься інфляція. Тому я змінюю свій прогноз з чотирьох знижень ставки до трьох", – заявив пан Стурнарас у понеділок.

На мій погляд, між трьома і чотирма раундами пом'якшення політики різниця не надто велика. Куди важливіше співвідношення кількості раундів у США та ЄС. Що нам говорить із цього приводу інструмент CME FedWatch? 90% економістів вважає, що до кінця року ФРС знизить ставку хоча б один раз. 36% економістів вважає, що раундів зниження буде два, 18% ─ три. Отже, в найоптимістичнішому випадку йдеться про три зниження по 25 базисних пунктів. Якщо такий сценарій буде реалізовано, то новинна перевага долара втратить свою актуальність. Однак хочу зауважити, що на початку року ринок очікував 6 раундів зниження ставки, а зараз ─ уже не більше трьох. Я абсолютно не здивуюся, якщо до осені ринок молитиметься хоча б про одне пом'якшення. Виходячи з усього вищесказаного, я вважаю, що інструмент зберігає хороші шанси на продовження зниження.

Хвильова картина по EUR/USD:

Виходячи з проведеного аналізу EUR/USD, я роблю висновок, що побудова знижувального набору хвиль триває. Хвилі 2 або b і 2 в 3 або с завершені, тому найближчим часом я очікую відновлення побудови імпульсної низхідної хвилі 3 в 3 або с зі значним зниженням інструменту. Я продовжую розглядати продажі з цілями, що знаходяться близько розрахункової позначки 1,0462, оскільки новинний фон залишається на боці долара. Невдала спроба прориву позначки 1,0787, що прирівнюється до 76,4% за Фібоначчі, вкаже на готовність ринку до нових продажів.

Хвильова картина по GBP/USD:

Хвильова картина інструменту GBP/USD, як і раніше, передбачає зниження. Наразі я, як і раніше, розглядаю продажі інструменту з цілями, розташованими нижче за позначку 1,2039, тому що вважаю, що хвиля 3 або с продовжує свою побудову. Вдала спроба прориву позначки 1,2472, що відповідає 50,0% за Фібоначчі вказує на довгоочікувану готовність ринку до побудови низхідної хвилі. Невдала спроба прориву позначки 1,2625, що прирівнюється до 38,2% за Фібоначчі, вкаже на завершення внутрішньої, корекційної хвилі в складі 3 або с.

Основні принципи мого аналізу:

1) Хвильові структури мають бути простими та зрозумілими. Складні структури складно відігравати, вони часто несуть зміни.

2) Якщо немає впевненості в тому, що відбувається на ринку, краще не заходити в нього.

3) Стовідсоткової впевненості в напрямку руху немає і бути не може ніколи. Не забувайте про захисні ордери Stop Loss.

4) Хвильовий аналіз можна комбінувати з іншими видами аналізу та торговими стратегіями.