FX.co ★ Guerra comercial: Trump es alcista

Durante las últimas dos semanas, el dólar/yen se mantuvo por encima de la marca 110, tratando de desarrollar mayor crecimiento. Sin embargo, el pasado jueves, el impulso alcista se estancó, después de lo cual esl precio empezó gradualmente a retroceder. Hoy, el sentimiento bajista ha aumentado, y el par finalmente se estableció en la cifra 109, con un mayor potencial para el declive.

Por el momento, el yen deber ser considerado únicamente como una herramienta defensiva. Esta es la base externa fundamental que determina el nivel de demanda para la moneda japonesa. Los eventos macroeconómicos domésticos tienen poco impacto en las dinmicas de las cotizaciones. El Banco de Japón recientemente dejó claro que, en el futuro previsible, se adher una política monetaria flexible, al menos hasta final del año.

Por consiguiente, el indicador del crecimiento de la inflación japonesa publicado el viernes dejó a los operadores indiferentes, a pesar del ligero crecimiento del indicador (0.7% frente al valor anterior +0.6%). Las dinmicas de crecimiento es demasiado débil para afectar la solución de los miembros del regulador, especialmente desde que el índice de inflación (que excluye los precios de alimentos y energía) cayó a 0.3%, esto es, un mínimo de seis meses. Todo esto sugiere que el Banco de Japón mantendr los parmetros actuales de la política monetaria en las siguientes reuniones, y si hay algún cambio solo en la dirección de una mayor flexibilización.

La "viabilidad" estable del yen frente al contexto de la política del banco central se explica por las crecientes tensiones en el mundo debido a decisiones agresivas de Donald Trump en la esfera del comercio exterior. De hecho, el presidente estadounidense abrió dos "frentes" de guerra comercial, frente a la UE y China. Bruselas y Beijing han tomado medidas de represalia, pero la situación no se ha extenuado: Trump "juega al alza", cuando cada medida de respuesta es percibida como una excusa para una acción posterior.

Hasta la fecha, la disposición de las partes es de la siguiente manera. En marzo, los estadounidenses impusieron un impuesto de 25% sobre importaciones de acero y 10% sobre las importaciones de aluminio. Inmediatamente después de eso, la denominada "Lista Blanca", que incluye países que disfrutan de tratamiento preferencial. La lista incluyó a la Unión Europea, pero en junio la Casa Blanca no extendió este régimen para la UE, y entraron en vigor los nuevos aranceles para los países de la Alianza.

Trees semanas después, el 22 de junio, la Unión Europea respondió con multas de ms de tres mil millones de dólares. Se han impuesto nuevos aranceles sobre una lista impresionante de bienes, desde productos de aluminio hasta jeans y whiskeys.

Adems, durante el fin de semana, Trump expresó la amenaza de introducir nuevos impuestos de 20 por ciento en autos europeos. En principio, la idea no es nueva: el presidente de Estados Unidos habló a inicios de año sobre dichas intenciones, pero luego sonó casual, sin ningún requisito de ultimtum. Hoy, la situación es diferente, los impuestos son un medio de guerra comercial, y en las condiciones actuales "la pelota est del lado de Estados Unidos".

Se desconoce cundo Trump decidir contraatacar el bloque económico pero, según la gran mayoría de los expertos, esta medida es inevitable. Después de la cumbre del G7 y las conversaciones entre Estados Unidos y China, quedó claro que la cumbre no ayudó a resolver los conflictos comerciales, mientras que las condiciones de Trump tienen el carcter de ultimtum perentorio. Por ejemplo, Trump se dirigió a todos los países del mundo vía Twitter, exigiendo abandonar las barreras comerciales y aranceles. Al mismo tiempo, amenazó con "serias medidas de represalia" por parte de Washington, si el resto del mundo no lo escucha. Aquí, como dicen, sin comentarios.

Por parte de China, la situación también se est calentando. Beijing respondió simétricamente a los deberes impuestos (sin embargo, las contramedidas aún no han entrado en vigor), pero el presidente de Estados Unidos est jugando en aumentar. La Casa Blanca estableció aranceles adicionales para los productos chinos valorizados en $200 mil millones. Adems, según la prensa estadounidense, Trump planea prohibir a las compañías chinas invertir en empresas tecnológicas estadounidenses, mientras que prohíbe la exportación de tecnología estadounidense a China. Adems, los estadounidenses no establecern ninguna distinción entre las estructuras chinas públicas y privadas.

Donald Trump no va a hacer concesiones y compromisos, descubriendo completamente las herramientas de la guerra comercial. Los primeros ataques mutuos ya se han infligido, pero la escala de mayores acciones aumentar exponencialmente. No es de sorprender que en dichas condiciones, los operadores "recordaron" que el yen, que se considera un activo de refugio seguro. Las dinmicas bajistas del par USD/JPY depender de la realización de las intenciones expresadas por Trump. Las posiciones largas en el par son extremadamente riesgosas, dada la base fundamental externa. El objetivo ms cercano del movimiento bajista es 108.75 (línea menor del indicador de las Bandas Bollinger en el grfico diario). El nivel de resistencia es el alza de precio local y la marca 110.90.