FX.co ★ Мы рождены, чтоб сказку сделать былью

Нет, друзья, что ни говорите, ФОРЕКС – рынок веселый, а фондовый рынок – еще веселее. Вот прошло на прошлой неделе заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором ставки были повышены на четверть процентных пунктов. И что? Да ничего! Рынки даже носом не повели. ФРС объявила о начале сокращения своего баланса – и вновь никакого эффекта, как будто это никого не касается. В четверг чуток поволновались, и хорош, чего без толку воду мутить? В пятницу все уже вернулось на круги своя, а в понедельник S&P500 вновь нацелился на исторические максимумы – и таки взял их.

По сообщениям некоторых информационных ресурсов, после выступления Йеллен инвесторы ждут разъяснений ответственных чиновников из ФРС как манны небесной. Ибо, по мнению некоторых аналитиков, без заявлений членов Комитета валютные курсы и другие активы сами не ходят. Ну, или нам рассказывают, что рынки ждут заявлений, потому как сказать больше нечего. Раньше любое непонятное движение на рынке объяснялось выросшей волатильностью, теперь все объясняется ожиданием выступлений ответственных чиновников.

Оно и понятно, не может же аналитик сказать: «Я ничего не понимаю». Ему аналитику выдавать надо, не меньше, чем Стаханову угля на-гора. Кстати, мне так до сих пор и не пришлось встретить ни одного реального инвестора, который ждал чего-то хорошего от ФРС, ЕЦБ или других регуляторов. Наверное, мы с ними просто в разных кругах вращаемся.

Однако подозреваю, что ожидание речей кого бы то ни было также эфемерно, как ссылка на структурные реформы. Послушаешь Драги – «Необходимы структурные реформы». Послушаешь Набиуллину – «Необходимы структурные реформы». И вид у них, вроде, при этом умный, но непонятно, что такое эти структурные реформы, из чего они состоят? К кому конкретно главы центральных банков обращаются? Ко мне лично?

А я уже и без их напоминаний структурно перестроился, на ФОРЕКС обращаю внимание все реже, на товарные и фондовые рынки все чаще, благо в ИнстаФорекс все эти контракты существуют и успешно торгуются. Значит – обращаются не ко мне, а тогда к кому? Где находится тот человек, который должен проводить структурные реформы, как его зовут – Меркель, Макрон, Путин, Медведев, а может это Кудрин? Можно огласить весь список, чтобы мы знали, с кого спросить? Но в ответ тишина. Эти реформы такой секрет, что все о них говорят, но что это такое, объяснить никто не может, видать, государственная тайна, причем во всех государствах сразу.

Вот и получается, что экономика должна быть экономной, уксус кислым, вода мокрой, а реформы – структурными. Но не бывает правил без исключений, вот ФРС, например, четко разъяснила, что она будет делать: постепенно уменьшать количество денег в системе. Это значит, денег будет меньше и они станут дороже. Но ФРС никто не поверил, все стали сваливать на ястребиные трели Йеллен. Рынкам мало документа, где все черным по белому написано, они ищут секретную расстановку знаков препинания.

При этом, если кто-то не заметил, деньги уже стали дороже, и значительно, разница процентных ставок между евро и долларом на денежном рынке составляет около 1.7%, а в перспективе будет еще больше. Только вот на курсе EURUSD это никак пока не отражается.

Вот что еще надо рынкам, чтобы понять, что халява кончилась? Нет, надо послушать, что скажут другие члены FOMC, а вдруг показалось? А вдруг ФРС начнет баланс сокращать только в следующем году? А вдруг пронесет? Пронесет, не сомневайтесь, как S&P500 рухнет процентов на двадцать, так сразу же и пронесет, а пока не стесняйтесь, покупайте – и будет вам счастье!

К слову о паритете процентных ставок. Это только мне кажется, что рынок сошел с ума? Как может доллар быть дороже евро в ставках, причем в процентах дорожать с каждым днем все больше и больше, а курс евро расти, причем делать это годами? Это, извините, нонсенс с точки зрения фундаментального закона о паритете процентных ставок.

Однако все становится на свои места, как только понимаешь, что рыночный курс валюты существует только в голове у госпожи Набиуллиной, во всех других странах он регулируемый, а ФРС и ЕЦБ просто договорились между собой держать курс евро в диапазоне от 1.05 до 1.15. Тем более что вся эта последняя катавасия с курсом EURUSD была обусловлена лишь тем, что в июне ФРС объявила о планах по сокращению своего баланса.

Объяви ФРС о сокращении количества денег в системе при курсе 1.05, где бы сейчас был евро? Я так думаю, что ниже уровня паритета. Теперь же, когда курс EURUSD находится выше 1.10, можно за паритет не волноваться. К осени под влиянием рыночных факторов евро снова опустится к 1.05, после чего ЕЦБ объявит о завершении своей программы смягчения, и курс вновь отскочит к уровню 1.15, плюс-минус пару сотен пунктов. Ловкость рук и никакого мошенничества, читайте книжки по теории валютных курсов, в них все равно ничего путного не написано. «Мы рождены, чтоб сказку сделать былью», как-то намедни заявила Джанет Йеллен. Вот и делают, вот и стараются.

Впрочем, то, что евро по отношению к доллару ведет себя очень странно, новостью не является уже как минимум лет десять, а может быть, и больше, а вот то, что рубль наконец-то начал снижаться по отношению к доллару – это серьезный позитив для многих моих знакомых. Скажем прямо – рубль на значениях ниже 60 явно задержался. При такой стоимости нефти он давно должен был штурмовать отметку 65, да все никак собраться не мог.

Решение Банка России снизить ставку на четверть процентного пункта должно было поддержать рубль, но то ли предполагаемые санкции со стороны США, то ли ФРС со своей программой, то ли сбитый американцами сирийский самолет и последующий выход России из Меморандума о предотвращении инцидентов, то ли все факторы вместе, но все это привело к тому, что рубль ракетой «Союз» начал взлетать в космос.

Посему упаси вас бог на эту ракету садиться в надежде остановить ее взлет своим кошельком. Теперь только по тренду, только вверх, пока он в другую сторону максимально не отклонится или, на худой конец, выше 60 не взлетит.

Меня, конечно, такой старт очень радует, и не только потому, что я сам в рубле убежденный медведь, не только потому, что в конце мая поставил на падение рубля, а в пятницу еще долился по тренду, но и потому, что уж очень такой высокий курс невыгоден для российской экономики, а это плохо, очень плохо. Но теперь уже легче.

Инфляция, конечно, вслед за курсом поднимется, но будем надеяться, что худшее уже позади, повторения декабря 2014 не будет. Тем более что внутри страны колебания на валютном рынке отражаются все меньше и меньше, но все хорошо в меру, и 65 рублей за доллар меня бы вполне устроили – и я бы профит зафиксировал, и всем остальным хорошо. Главное – в глубокий космос не улететь, а то из него уже не вернуться никогда. Пока всем! Пойду-ка я еще рубль продам, если, конечно, откат дадут.