logo

FX.co ★ Трейдер – это вам не дилер!

Трейдер – это вам не дилер!

Трейдер – это вам не дилер!

Центральным событием прошлой недели стало заседание ЕЦБ. Не то чтобы рынки ожидали от него радикальных решений, но трели Марио Драги могли задать изнывающей от многомесячного диапазона европейской валюте новый драйвер. Хотелось слышать боевой клич «апачи», что-то типа спича четырехлетней давности, вопль, вопиющий в хаосе неопределенности, но то ли текущая ситуация всех устраивает, то ли Марио Драги действительно устал - ничего интригующего мы не услышали. Да и журналисты, видимо, больше думают о сезоне отпусков и мысленно пакуют чемоданы, нежели предпочитают размышлять о делах насущных. В результате имеем то, что имеем: евро вяло дернулся вверх-вниз, остался при своих котировках.

Главное, что мы узнали из решения ЕЦБ и комментариев от его главы, это то, что европейский печатный станок, скорее всего, будет работать не только до конца текущего года, но большую часть 2017-го, а возможно и в 2018 году. Прямо об это сказано не было, ибо в заявлении указано, что покупки активов по 80 млрд в месяц продолжатся до марта 2017 года и, возможно, далее. Однако уже через пару слов было заявлено, что темпы инфляции остаются исключительно низкими и постепенно будут увеличиваться только в 2017 и 2018 годах. Если взять в расчет текущий уровень инфляции в еврозоне на значении около нуля, то совершенно непонятно, что должно случиться, для того чтобы в марте 2017 года ЕЦБ увидел восстановление инфляционного давления и начал сокращать свои программы. Нефть по 200? Это, извините, из области фантастики. В общем, рынки могут не беспокоиться, деньги будут печатать еще долго, пока ФРС на горе свистнет.

Несмотря на негативные последствия от выхода Великобритании из ЕС, ЕЦБ ожидает умеренные темпы восстановления экономики, но главное, что необходимо сделать для роста, по мнению главы Совета Управляющих, это структурные реформы, включающие в себя строительство государственной инфраструктуры для улучшения бизнес-среды, и разумная фискальная политика, поддерживающая восстановление. «Политики должны действовать более решительно, реализация структурных реформ должна активизироваться для снижения безработицы и повышения потенциала роста производства», - заявил Марио Драги в очередной, сто тысяч пятисотый, раз. Как видим, в реализации структурных реформ наиболее проворными оказались политики и граждане Великобритании, инициировавшие выход из Европейского Союза.

В ходе ответов на вопросы журналистов Марио Драги предложил меры для решения проблемы просроченных кредитов. Напомню читателям, что Еврокомиссия запретила Италии поддерживать свои банки. Среди мер были предложены наблюдение и создание рынка проблемных кредитов, а также действия правительств, способствующие развитию данного рынка. При этом Марио Драги подчеркнул, что данный вопрос находится в компетенции Еврокомиссии, мол, все вопросы задавайте присутствующему на заседаниях Совета Управляющих Домбровскису, а пока ЕЦБ в рамках продолжающейся программы количественного смягчения, за неимением соответствующих критериям активов, собирается скупать закладные на столовое серебро и мобильные телефоны. Вот пускай Еврокомиссия и подумает, где и когда открыть «блошиный рынок» для просроченных кредитов, а ЕЦБ поменяет свою вывеску на "Европейский Центральный Ломбард".

Однако у меня наибольший интерес вызвал вопрос журналиста о том, правда ли, что сын Марио Драги работает в Лондоне в сфере торговли ценными бумагами, и нет ли здесь конфликта интересов? На что главный европейский банкир не моргнув глазом ответил, что его сын трейдер, а не дилер, и не имеет отношения к рынку ценных бумаг. Вот же как! По крайней мере, я начинаю смутно догадываться, почему перед важными решениями и комментариями от главы ЕЦБ за несколько минут до его выступления котировка евро подозрительно начинает дергаться и уходит на пару сотен пунктов в направлении будущего движения. Нет, нет, вы не подумайте ничего плохого, ведь сын у Марио Драги трейдер, а не дилер! Возможно, даже трейдер на рынке ФОРЕКС! Трейдеры - это мы с вами, дорогие читатели, а дилер - это тот, кто подает котировки в наш терминал. Чувствуете разницу?! Думаю, что разница заметна невооруженным глазом, впрочем, это не особенно имеет значение, если ваш папа Марио Драги.

Итак, что же мы имеем по итогам заседания ЕЦБ? Главное, что ЕЦБ будет размышлять над инструментами стимулирования, и если темпы восстановления экономики и инфляции его не устроят, то регулятор готов применить все имеющиеся в его распоряжении средства, вплоть до разбрасывания денег с крыши здания банка во Франкфурте. При этом политика ЕЦБ будет оставаться исключительно мягкой еще как минимум год-полтора. Лично мне остается непонятным, как при такой политике пара EURUSD до сих пор торгуется выше уровня паритета? И это тогда, когда ставки по облигациям Еврозоны чуть ли не каждую неделю обновляют исторические минимумы, причем делают это в отрицательной зоне, а разница в потенциале процентных ставок растет в пользу доллара США чуть ли не каждый день! При этом даже нефть, снизившаяся в течение прошлой недели почти на 5%, едва смогла продавить евро ниже отметки 1.10!

Евро уже очень давно имеет потенциал для снижения, но я вполне могу предположить, что и в этот раз данный потенциал останется нереализованным. ФРС точно не повысит ставку на следующей неделе. Ибо скоро отпуск и нет пресс-конференции, так что трели Йеллен, в отличие от трелей Драги, останутся за кадром, но не исключено, что заявление будет выражено, как это модно сейчас называть, «в голубиных» тонах, по крайней мере для «ястребиной» риторики у Комитета сейчас нет оснований. Поэтому, согласно техническому анализу и предположениям о продолжении текущей политики ФРС, я не исключаю, что EURUSD вновь поднимется выше 1.10, а там и до 1.13 недалеко.

Между тем проблемы в банковском секторе ЕС нарастают как снежный ком, акции Deutsche Bank AG продолжают падать и уже напоминают акции Lehmon Brothers. Вот уже и МВФ называет этот банк опасностью для всей мировой финансовой системы. Американское подразделение этого банка вновь провалило стресс-тесты. На 15 июля капитализация банка составляла всего $15 млрд, собственный капитал $60 млрд, тогда как объем рискованных вложений в деривативы в 20 раз превышает ВВП Германии. «Титаник DB» пока только кренится, и у него еще есть шанс оставаться на плаву, но что будет, если он начнет активно тонуть, не знает никто. Но зато Еврокомиссия запретила Италии помогать итальянским банкам. Вот мне интересно, в отношении «Deutsche bank» и Германии Еврокомиссия проявит такую же принципиальность?

И вот что симптоматично, Валдис Домбровскис, смотрящий от Еврокомиссии за ЕЦБ, в свою бытность премьер-министром Латвии один раз уже подавал в отставку. Тогда в Риге рухнул супермаркет, похоронивший под развалинами несколько десятков человек. Теперь же, как второй человек в иерархии еврокомиссара, Домбровскис занимается европейскими финансами. Как по мне, так я бы его близко ни к строящимся зданиям, ни к падающим банкам не подпускал - «закон парных случаев», знаете ли. Так что наличие данного господина возле того, что может рухнуть - как минимум дурной знак.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей Открыть торговый счёт