FX.co ★ Компромисс невозможен. Что дальше?

Впервые саммит G20 привлек к себе такое пристальное внимание всего мира. Нет, конечно, и ранее он был на первых полосах новостных лент, но в этот раз просто затмил собой все остальные события.

Казалось, вся повестка дня вертится вокруг личности Путина. Пускать или нет? Напасть на него разъяренной коалой, страшной в гневе, как грозился австралийский премьер Эббот? Сделать вид, что ничего не было? Кто как на кого посмотрел, кто где стоит, кто с кем сидит, на почетном месте или нет - казалось, что это самые важные вопросы, ну, конечно, если ориентироваться на мнение журналистов.

На самом деле вопрос на саммите был только один – реформа МВФ. Очень быстро выяснилось, что компромисс невозможен – США не ратифицируют решение, принятое двадцаткой еще в 2010 году, и противопоставляют себя всем остальным, в том числе своим союзникам.

О чем же на самом деле речь? Неужели только о квотах? Нет, конечно. Речь, ни много ни мало, о том, будет ли далее существовать этот важнейший международный орган.

Решение о создании МВФ было принято еще 70 лет назад на Бреттон-Вудской конференции. Тогда его роль сводилась к кредитованию стран-участниц в том случае, если платежные ведомости их становились дефицитными и возникала угроза отклонения валютного курса от фиксированного значения. Фактически говоря, МВФ тогда стоял на страже золотого паритета.

Когда Бреттон-Вудс рухнул, то МВФ потерял свою нишу, но нашел другую. На Ямайской конференции 1976 года в устав МВФ были внесены изменения, согласно которым Фонд начал предоставлять кредиты в обмен на реформы, содействуя реализации планов глобализации и либерализации мировой финансовой системы.

Таким образом, фонд превратился в удобный инструмент проведения политики в интересах одного бенефициара – эмитента мировой резервной валюты, то есть США. Понятно, что расставаться добровольно с таким удобным инструментом влияния совершенно невозможно. И поэтому решения, принятые на саммите в Сеуле в 2010 году о новой формуле перераспределения квот, блокируются Конгрессом США, поскольку Вашингтон потеряет контроль над этим органом, более того, должен будет внести около 60 млрд для пополнения капитала Фонда.

Для ратификации США получили срок до конца 2014 года. Если соглашение не будет ратифицировано, то Фонд может начать реконструкцию, но уже без участия США. А поскольку, согласно Устава, это невозможно, то произойдет не реформа МВФ, а переток финансовых и организационных ресурсов в новую структуру. Которую, очевидно, и создает блок стран БРИКС.

Так что дело не в Путине, не в России и даже уже не в МВФ. Дело в том, что в ближайшие пару месяцев произойдет оформление тихой кончины МВФ. И уже в первой половине 2015 года миру будет представлена новая структура.

Какие же перемены нас ждут? Первое, что сразу станет очевидным – доллар США уже будет не нужен. В самом деле, если изначально, при Бреттон-Вудсе, МВФ следил за валютным паритетом, то доллар был необходим, поскольку именно он был единственной валютой, законодательно обеспеченной золотом. На нем стояла финансовая стабильность мира!

После того как на смену Бреттон-Вудским договоренностям пришла Ямайская система с плавающими валютными курсами, то роль МВФ изменилась – из инструмента стабильности он превратился в инструмент продвижения интересов глобализации. Тут тоже все понятно, для этого, собственно, США и нужен был контроль над МВФ.

Но если на смену МВФ придет Валютный пул и Банк развития стран БРИКС – зачем нужна доминирующая роль доллара? Ведь задача – кредитование национальных экономик – может решаться в любой валюте, в региональной, даже в национальной, если у кредитора есть соответствующий резерв!

Получается, то США попали в неприятную ситуацию, отчего и отказываются ратифицировать соглашение. Если согласиться на реформу, то значит потерять контроль над огромными ресурсами и механизмом продвижения своих интересов. Если не соглашаться, то возрастает риск образования альтернативных институтов. Оба варианта плохи для доллара.

США получили срок до конца декабря, но очевидно, что ратификации не будет. Что же в итоге? Уйдет в прошлое целая эпоха. Будут созданы параллельные финансовые институты, к которым будет подключаться все больше и больше стран развивающегося мира.  Ведь отказ от реформы МВФ не позволяет увеличить резервы, которые на данный момент практически полностью истощены.

Пул валютных резервов БРИКС и уставной капитал Банка развития на данный момент решено наполнять долларом США, очевидно, для того, чтобы не допустить ненужных никому угроз для мировой финансовой стабильности. Но кто знает, какие будут действия после того, как все необходимые приготовления будут завершены? Судя по активности, с которой Центробанки России и Китая скупают физическое золото, и по темпам продвижения юаня в международных расчетах, решение уже принято. Вопрос лишь в том, когда об этом узнает весь остальной мир.