FX.co ★ ФРС сокращает балансовый счет рекордными темпами

Две силы пытаются противостоять друг другу на фондовом рынке США: на стороне «быков» инвесторы выкупают акции, на стороне «медведей» — ФРС.

Объем байбеков стремительно набирает обороты и скоро достигнет $145 млрд. Но Федеральная резервная система препятствует попыткам дальнейшего роста индексов. Месяц назад количественное ужесточение вошло в пиковую фазу. Баланс Федрезерва сокращается на $50 млрд в месяц. При этом только за неделю по 31 октября сокращение составило $33,8 млрд — это максимум за месяц.

Балансовый счет ФРС сократился до минимума с февраля 2014 г. - до $4,140 трлн. Но стоит учесть, что ФРС еще и реинвестирует доходы от погашения облигаций.

Предугадать день, когда сокращение ликвидности повлияет на рынок, практически невозможно. На прошлой неделе несмотря на рекордное сокращение баланса ФРС, фондовый рынок скорректировался вверх. Это возможно, указывает на эффект от выкупа акций. В любом случае ФРС постепенно сокращает свой баланс, и это будет оказывать поддержку американскому доллару.

В понедельник на завершении торгов фондовые индексы возросли примерно на 0,5%, за исключением Nasdaq, который потерял около 0,4%, а в лидерах падения оказались бумаги FANG, потерявшие от 1% до 3%. Индекс доллара к корзине шести валюта, наоборот, снизился.

Если американская валюта продолжит движение вверх, то с высокой долей вероятности оно ускорится и котировки пойдут значительно выше.