FX.co ★ Bitcoin: Надолго ли Пауэлл обрушил крипторынок?

Bitcoin отреагировал падением на сегодняшнюю риторику главы ФРС Джерома Пауэлла. Тот заявил, что американский центробанк готов к еще большему повышению процентных ставок, если понадобятся более радикальные меры.

Тем не менее, главной криптовалюте удалось удержаться выше уровня сопротивления восходящего тренда, что пока не дало больше ясности относительно дальнейшего развития событий.

На пути восстановления BTCUSD стоит технический уровень сопротивления 22 750, который может не пустить цену выше. А о сломе бычьего сценария можно будет говорить после того, как главная криптовалюта опустится ниже поддержки 21 400 долларов за монету.

О чем говорит Пауэлл

Во вторник глава ФРС Джером Пауэлл выступил перед Банковским комитетом Сената. Его заявление о дальнейшем повышении ставок идет вразрез с мнениями специалистов, которые считают, что американский центробанк не повысит процентную ставку выше 6%.

«Последние экономические данные оказались сильнее, чем ожидалось, что говорит о том, что конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее», — отметил Пауэлл.

Доходность облигаций может обрушить Bitcoin

Консолидация главной криптовалюты может разрешиться более глубоким падением, если доходность казначейских облигаций продолжит февральское ралли. Это приведет к снижению аппетитов к риску, что ударит по криптовалютам.

Рост доходности облигаций приводит к более высокой стоимости заимствований, поэтому инвесторы отказываются от высокодоходных активов и отдают предпочтения ценным бумагам с фиксированным доходом, как это происходило годом ранее.

«Несмотря на падение, криптовалюта продолжает держаться очень хорошо, а BTC остается выше 23 000 долларов», — говорится в исследовательской заметке сингапурской QCP Capital. «Однако, если акции продолжат падать, а индекс доллара и доходность продолжат расти, цены на криптовалюту могут с трудом удержаться на этих уровнях».

Рисковым активам удалось немного выиграть от недавнего отступления доходности облигаций от многомесячных максимумов.

Доходность 10-летних казначейских облигаций была на уровне 3,94% по сравнению с четырехмесячным максимумом в 4,089%, достигнутым на прошлой неделе.

Двухлетняя доходность, которая более чувствительна к ожиданиям повышения процентной ставки ФРС, была вблизи 4,85% после того, как в четверг она достигла 16-летнего максимума в 4,94%.

Бостик остудил опасения. Надолго ли?

В четверг на прошлой неделе пыл немного остудил ФРБ Атланты Рафаэль Бостик, который выступил с призывом осторожного подхода в повышении ставки с целью сдержать инфляцию.

Тон Бостика, вероятно, вынудил трейдеров по ставкам пересмотреть свои недавние агрессивные ожидания по целевому уровню процентных ставок. Тогда динамика фьючерсов на федеральные фонды показала, что прогнозы пиковой процентной ставки ФРС для цикла ужесточения на прошлой неделе превысили 5,5%, что является заметным скачком по сравнению с 5%, наблюдавшимися четыре недели назад.

«В дополнение к положительной динамике выступление ФРС на прошлой неделе было несколько сбалансированным. Сохраняя ястребиную риторику о том, что они готовы продолжать повышать ставки, если данные не покажут, что инфляция явно возвращается к целевому уровню», — отметил криптоэксперт Дэвид Брикелл.

«Возможно, Бостик из ФРС лучше всего уловил это настроение, сказав, что медленные и устойчивые действия будут подходящим курсом действий».

Теперь остается понять, насколько серьезно рынки воспримут сегодняшние заявления Пауэлла, и удержится ли интерес к рисковым активом вблизи текущих уровней.

Высокая доходность госбондов - не всегда плохой знак

Одна из причин ожидать дальнейшего снижения доходности облигаций - ставки хедж-фондов на более высокую доходность двухлетних бондов. Такое экстремальное позиционирование часто наблюдается в основных поворотных точках.

Это значит, что максимальная доходность может оказать положительное влияние на крипторынок, если ее трактовать правильно.

«Согласно данным CFTC, позиция спецпредложений в казначейских облигациях США в настоящее время находится на рекордно коротком уровне, превысив уровни, которые в последний раз наблюдались в октябре 2018 года. Вскоре после этого доходность в США достигла максимума, и это является важным соображением, учитывая негативное влияние роста доходности на риск и криптовалюту», — отметил Брикелл, ссылаясь на данные CFTC.