logo

FX.co ★ Данные по инфляции укрепят позиции доллара. Сенат принял законопроект на 550 миллиардов долларов

Данные по инфляции укрепят позиции доллара. Сенат принял законопроект на 550 миллиардов долларов

Сенат принял план законопроекта об инфраструктуре стоимостью 550 миллиардов долларов, который станет самым большим за последние десятилетия и ознаменует собой значительную победу экономической программы президента Джо Байдена. По итогам двухпартийного голосования число голосов разделилось в соотношении 69 на 30, что стало прорывом, который на протяжении многих лет ускользал от Конгресса и президентов, несмотря на то, что обе стороны называли инфраструктуру приоритетным вопросом. Однако двухпартийный дух очень быстро иссякнет, так как лидер большинства в Сенате Чак Шумер во время рассмотрения резолюции по бюджету решил поднять тему нового пакета социальных расходов и налоговых сборов на сумму в 3,5 триллиона долларов.

Данные по инфляции укрепят позиции доллара. Сенат принял законопроект на 550 миллиардов долларов

Принятие Сенатом законопроекта по инфраструктуре произошло после нескольких месяцев переговоров и вялотекущих дебатов в Сенате, в ходе которых республиканцы, выступавшие против закона, вынудили демократов исчерпать время для рассмотрения процедурных ходатайств. «Это был долгий и извилистый путь, но мы упорствовали, и добились того, к чему шли», – сказал Шумер. «Новый план по расходам укрепит все инфраструктурные направления нашей страны». Теперь в планах Шумера немедленно приступить к рассмотрению нового экономического пакета Байдена на сумму 3,5 триллиона долларов, что приведет к пересмотру политики в отношении климата, налогов, здравоохранения, иммиграции и ряда других сфер. Скорей всего, республиканцы постараются затянуть этот процесс и сделать его более болезненным, так как не приветствуют такие огромные расходы.

После того, как политические интриги немного поутихли, рынки с особым вниманием будут следить за сегодняшним отчетом по потребительским ценам в США. По все видимости, цены снова выросли в июле этого года, так как нет никаких признаков того, что домохозяйства на фоне новой вспышки штамма коронавируса Дельта хоть как-то поумерили свой пыл и вернулись к сбережениям. Экономисты ожидают рост индекса потребительских цен на 0,5%. Хотя это будет существенным замедлением по сравнению с предыдущим месяцем. В результате общий уровень годовой инфляции останется примерно на отметке в 5,3%, что близко к 13-летнему максимуму. Напомню, основной головной болью для Федеральной резервной системы является вопрос: как долго будет сохраняться рост инфляции на фоне довольно активного восстановления экономики США. Все это серьезно влияет на график ужесточения денежно-кредитной политики Центральным банком. Скорей всего, для более ясной картины потребуется еще несколько месяцев. Сейчас ясно одно: бизнес в США по-прежнему пользуется большой ценовой властью. Фирмы, которым приходится платить больше за свои ресурсы-материалы или рабочую силу, в значительной степени смогли переложить эти затраты на своих клиентов, которые серьезных проблем из-за этого не испытывают благодаря стимулирующим мерам поддержки со стороны правительства. Как неоднократно отмечалось, большинство категорий, где заметен явный рост цен, напрямую связаны с проблемами в цепочках поставок, которые имеют глобальный характер. Рост цен на сырьевые товары также внес достаточно внушительную лепту в ценообразование. В США способность домохозяйств покрывать более высокие издержки компаний не является проблемой – отсюда и такой всплеск потребительской корзины. Ценовые надбавки в США намного выше, чем в других странах, но и это не проблема, так как программы стимулирования США были крупнее, чем в большинстве других стран, а экономика открылась гораздо быстрей после последней волны коронавируса. Подсчитано, что домохозяйства накопили около 2 триллионов долларов дополнительных сбережений (и многие из них получили прирост благосостояния в результате бума на рынке жилья и фондового рынка).

Данные по инфляции укрепят позиции доллара. Сенат принял законопроект на 550 миллиардов долларов

По последним отчетам о прибылях и убытках несколько руководителей крупнейших корпораций указали на их способность повышать цены, не снижая спроса со стороны потребителей в США. Подушка пандемических сбережений помогает поддерживать этот спрос на данный момент, хотя в долгосрочной перспективе объем расходов может снизиться. Однако это будет напрямую зависеть от роста заработной платы в США.

Как показали предварительные данные, производительность труда в США во втором квартале этого года выросла намного меньше, чем ожидалось. Министерство труда заявило, что производительность труда подскочила на 2,3% во втором квартале после роста на 4,3% в первом квартале. Экономисты ожидали, что производительность вырастет на 3,5%. «Мы ожидаем, что пандемия нанесет ограниченный ущерб производительности, а сочетание циклических и структурных факторов будет способствовать опережающему росту», – отметили в министерстве. Отчет также показал, что затраты на рабочую силу на единицу продукции выросли на 1,0% во втором квартале. Министерство труда сообщило, что почасовая оплата выросла на 3,3% во втором квартале после повышения на 1,4% в первом квартале. А вот реальная почасовая оплата с учетом изменений потребительских цен упала на 4,8% во втором квартале после падения на 2,2% процента в первом квартале.

Подводя итог, хочется отметить отчет по индексу настроений в деловой среде Германии и еврозоны. Показатели серьезно снизились, что сохранило давление на рисковые активы. Настроения обвалились до десятимесячного минимума. В исследовании ZEW от центра европейских экономических исследований имени Лейбница сказано: индикатор экономических настроений ZEW в Германии упал до 40,4 пункта с 63,3 пункта в июле, тогда как экономисты прогнозировали более умеренное снижение, до 56,7. Индекс достиг минимума с ноября 2020 года. Между тем оценка экономической ситуации повысилась на 7,4 пункта до 29,3 пункта в августе. Но это было немного ниже прогноза экономистов в 30,0. Снижение показателя указывает на возрастающие риски для экономики Германии. Падение индикатора произошло на фоне четвертой волны COVID-19, которая ожидается осенью этого года, а также на фоне замедления роста в Китае. Как я отмечал выше, доверие в деловой среде еврозоны также существенно ослабло. Соответствующий индекс в августе снизился до 42,7 пункта.

Данные по инфляции укрепят позиции доллара. Сенат принял законопроект на 550 миллиардов долларов

Что касается технической картины пары EURUSD, то движение вниз продолжается достаточно плавно, и пока нет никаких намеков на разворот тенденции. Ближайшей целью продавцов рисковых активов является поддержка у основания 17-й фигуры, где наверняка будет заметна фиксация прибыли и небольшой отскок пары вверх. Однако, как я отмечал выше, многое будет зависеть от отчета по инфляции в США. Если рост цен окажется выше прогноза экономистов – EURUSD продолжит движение в сторону юга, нацеливаясь на обновление минимумов 1.1680 и 1.1640. Если быки сумеют дать достойный отпор, то говорить о формировании восходящей коррекции придется только после выхода за пределы сопротивления 1.1740, что приведет к более крупному росту торгового инструмента в район максимумов 1.1770 и затем к основанию 18-й фигуры.

GBP

Британский фунт продолжает предпринимать активные попытки к росту, но медведи каждый раз пользуются этим моментом, сталкивая его к новым минимумам, что позволяет сохранять медвежий тренд, образованный еще в начале этого месяца. Прежде чем пробежаться по технической картине пары GBPUSD, хочется пару слов сказать об отчете британского консорциума, согласно которому розничные продажи в Великобритании продолжили расти в июле этого года, но менее активными темпами. В июле общий объем розничных продаж вырос на 6,4% в годовом исчислении. Снятие карантинных ограничений пока не привело к ожидаемому увеличению количества покупок в магазинах.

Судя по графику, британский фунт нацелился на поддержку у снования 38-й фигуры, прорыв которой быстро столкнет торговый инструмент в район минимумов 1.3760 и 1.3720, от теста которых быкам вряд ли получится быстро оправиться. Говорить о переломе нисходящего тренда можно будет только после того, как быки сумеют пробиться выше сопротивления 1.3880, образованного пару дней назад. Только выход выше этого диапазона приведет к сносу ряда стоп-приказов медведей и более активному восстановлению рисковых активов в район 1.3930 и 1.3980.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт