FX.co ★ Биткоин – «валюта убежище» вместо золота

На фоне быстрой волны розничного и институционального внедрения цифрового актива биткоин (BTC) находится на пути к достижению или даже превышению рыночной капитализации золота.

Когда цифровая валюта оценивалась примерно в 100 долларов, первоначальная цель была основана на достижении биткоином примерно 10% рыночной капитализации золота.

По текущим оценкам, общая рыночная капитализация золота составляет примерно 10,7 триллиона долларов. Биткоин, напротив, имеет общую рыночную стоимость 1,1 триллиона долларов.

Похоже, что в битве за «валюту убежище» биткоин затмевает золото. Соответственно, биткоин постепенно становится препятствием для роста золота.

Крипто-кредитные фирмы, включая Genesis и BlockFi, снижают процентные ставки, которые они платят по крупномасштабным депозитам в биткоинах, потенциально говоря об окончании прославленных уровней от 4% до 6%, которые служили основным продуктом прибыльного рынка.

По словам руководителей отрасли, из-за снижения процентных ставок на криптовалюту сокращается спрос со стороны крупных трейдеров на заимствование биткоинов для легких возможностей получения прибыли.

Просто существует слишком много биткоинов в поисках доходности по сравнению с институциональным спросом. Таким образом, биткоин-кредиторы защищают свою маржу, снижая ставки по депозитам.

Начиная с четверга Genesis Global Trading, основной брокер цифровой валюты с полным спектром услуг, планирует рефинансировать ставки по депозитам в биткоинах для институциональных кредиторов и партнеров по депозитным платформам в диапазоне от 2% до 3,5%. Об этом сказал директор по кредитованию Genesis Мэттью Балленсвейг. Genesis принадлежит Digital Currency Group, которой также принадлежит CoinDesk.

На прошлой неделе компания BlockFi, занимающаяся криптовалютой, снизила ставки с 3% до 2% годовой процентной доходности (APY) для счетов от 1 до 20 BTC. Фирма также ввела новый уровень для счетов с 20 BTC и выше, выплачивая всего 0,5%.

По мнению аналитиков и руководителей отрасли, ключевым фактором, который ведет к снижению институционального заимствования биткоинов, является обычный переход к скидке, от так называемой «премии в оттенках серого».

Это относится к разнице между ценой биткоина на спотовых рынках криптовалюты и ценой за BTC по стоимости чистых активов (NAV) в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Grayscale - еще одна дочерняя компания CoinDesk.

Когда траст Grayscale торговался с премией к NAV, хедж-фонды и другие инвесторы могли брать биткоины и передавать их трасту в обмен на акции GBTC. После шестимесячного закрытия акции можно было продать на вторичном рынке розничным инвесторам, как правило, с премией. Затем выручка была использована для выплаты кредитору заемных BTC с прибылью.

Но, исходя из текущей скидки GBTC, у крупных трейдеров больше нет стимула брать BTC в долг.

Учитывая дислокацию отрасли, некоторые крипто-кредиторы видят возможность забрать свою долю рынка.