FX.co ★ USD/CAD. Два экзамена для канадца

Канадский доллар в паре с американским тёзкой не может определиться с вектором своего движения. По большому счёту, такая тенденция присуща почти всем долларовым парам «мажорной группы»: трейдеры реагируют на текущий новостной поток, но при этом не решаются на долгосрочные инвестиции. Поэтому после краткосрочных колебаний валюты возвращаются на прежние позиции. Подобная картина наблюдается уже несколько дней, и пара usd/cad здесь не стала исключением.

Так, с начала октября «луни» колеблется в относительно небольшом ценовом коридоре, границы которого соответствуют отметкам 1,3250-1,3310. Все «взлёты и падения» канадца ограничиваются этим диапазоном. Но события ближайших дней могут расшевелить трейдеров, спровоцировав повышенную волатильность. В частности, завтра выступит глава Банка Канады Тиф Маклем, а в пятницу будут опубликованы «канадские Нонфармы» - ключевые данные по рынку труда. Это означает, канадский доллар к концу текущей торговой недели либо получит поддержку, либо будет под прессингом негативных фундаментальных факторов.

На мой взгляд, у канадского доллара есть все предпосылки к своему восстановлению. Безусловно, роль первой скрипки в тандеме usd/cad играет американский доллар, но он в последнее время демонстрирует свою уязвимость. Поэтому если индекс доллара США будет по-прежнему дрейфовать на прежних позициях (в области 93 пунктов), то канадец сможет проявить характер и перехватить инициативу по паре. Другими словами, если гринбек не укрепится по всему рынку, то в среднесрочной перспективе вектор движения usd/cad будет зависеть от канадских событий.

Итак, завтра, 8 октября, ожидается выступление главы Банка Канады Тифа Маклема (15:30 по московскому времени). Он произнесёт речь в рамках онлайн-конференции, организованной Институтом глобальных рисков. Тема конференции не связана напрямую с перспективами монетарной политики страны, но всё же глава канадского регулятора может прокомментировать последние макроэкономические отчёты именно в этом контексте.

По большому счёту, на сегодняшний день у Маклема нет каких-либо внятных и весомых поводов для беспокойства. Так, согласно последним данным, объём ВВП Канады увеличился на 3% (в месячном исчислении), тогда как общий прогноз был на уровне 2,9%. При этом положительная динамика была зафиксирована во всех 20 промышленных секторах. Экономика страны «Кленового листа» растёт уже третий месяц подряд, хотя темпы восстановления несколько замедлились относительно первых «посткризисных» месяцев.

Последние показатели инфляции также не разочаровали, хотя и немного не дотянули до прогнозных значений. Базовый CPI, который не учитывает продукты питания и энергоносители, вырос на 0,8% (в годовом выражении), тогда как прогноз был на уровне 0,9%. Общий индекс потребительских цен вышел на уровне предыдущего месяца (+0,1% г/г), хотя прогноз был несколько выше +0.4%. То есть в целом, инфляция демонстрирует рост, хотя и достаточно слабыми темпами.

К слову, в сентябре на рынке муссировались слухи о том, что Центробанк может продублировать новую стратегию американского регулятора. Напомню, что Федрезерв США заявил о том, что теперь инфляция должна превысить целевой двухпроцентный уровень (а не приблизиться к нему), прежде чем ЦБ повысит процентную ставку. То есть другими словами, американский Центробанк расширил временной период, в течение которого будут сохранены рекордно-низкие ставки. Недавно похожую риторику начали озвучивать и в Банке Канады. Так, по словам заместителя ЦБ Каролин Уилкинс, альтернативные инструменты монетарной политики «могут включать в себя таргетирование средней инфляции, таргетирование уровня цен, двойной мандат повышения уровня занятости и контроля над инфляцией, таргетирование номинального ВВП».

Если завтра Тиф Маклем допустит такой вариант, то канадец рухнет по всему рынку. Но данный сценарий маловероятен, исходя из риторики сопроводительного заявления последнего заседания Банка Канады. Если же глава канадского регулятора заострит своё внимание на положительных сторонах макроэкономических отчётов (что более вероятно), «луни» получит поддержку.

Что касается канадских Нонфармов, то здесь ситуация следующая. Согласно общим прогнозам, рынок труда Канады продемонстрирует положительную динамику. Во-первых, ожидается снижение уровня безработицы до 9,8% (нисходящая динамика здесь наблюдается уже четвёртый месяц подряд). Во-вторых, количество занятых должно увеличиться на 153 тысячи. С одной стороны, это несколько меньше относительно предыдущего месяца (245 тысяч), но с другой стороны, рост в сентябре будет за счёт полной занятости (частичная занятость продемонстрирует более скромный результат). По крайней мере, об этом говорят предварительные прогнозы.

Таким образом, канадец имеет все шансы получить поддержку как со стороны макроэкономических отчётов, так и со стороны руководства канадского Центробанка. Если данные предположения реализуются, то пара usd/cad сможет протестировать основной уровень поддержки 1,3160, который соответствует нижней границе облака Kumo на дневном графике. В продажи можно заходить либо с текущих позиций, либо по итогам выступления главы Банка Канады. Стоп-лосс целесообразно расположить на отметке 1,3430 (верхняя линия Bollinger Bands на D1).