FX.co ★ Оптимизм для евро: «быки» в печали, «медведи» на низком старте

По мнению аналитиков, европейская валюта не имеет препятствий для роста, в особенности после недавней поддержки ЕЦБ. Однако «быкам» по евро, в отличие от таковых по доллару, придется нелегко. Эксперты считают, что в данной ситуации в выигрыше останутся «медведи» по EUR, если вовремя подхватят эстафету и не пропустят благоприятное время для продаж.

Специалисты полагают, что «быкам» по паре EUR/USD не стоит рассчитывать на дивергенцию в экономическом росте в еврозоне, хотя это сильнейший драйвер для «европейца». Подобный рост идет неравномерно, волнами: после всплеска в третьем квартале 2020 года на фоне снятия ограничений, связанных с пандемией коронавируса COVID-19, в четвертом квартале происходит его замедление. Эксперты полагают, что это даст фору «медведям» по EUR, и тогда возможен прорыв уровней поддержки 1,1800 и 1,1770. В случае реализации такого сценария риски коррекции евро усилятся, предостерегают аналитики.

После заседания ЕЦБ и комментариев председателя Кристин Лагард у европейской валюты появился шанс выиграть от длительного ослабления гринбека, отмечают валютные стратеги Goldman Sachs. В банке уверены, что справедливая цена пары EUR/USD должна фигурировать вблизи 1,3000, а не 1,2000, как предполагалось ранее. Аналитики Goldman Sachs считают «европейца» недооцененным и ожидают его дальнейшего подъема. Попытки такого роста периодически фиксируются рынком. Утро вторника, 15 сентября, пара EUR/USD начала с 1,1894–1,1895. Это ниже недавнего недельного максимума в 1,1910, зафиксированного после заседания европейского регулятора. Позже «европеец» постарался взять разгон и поднялся до 1,1898, стремясь с переменным успехом к новым высотам.

Некоторое разочарование рынков, а также трудности для «быков» по евро связаны с реакцией К. Лагард и нескольких представителей ЕЦБ, которых не слишком беспокоит потенциальный рост цены EUR до 1,2000. Минувшую пятницу, 11 сентября, единая валюта завершила вблизи отметки 1,1800. После решения ЕЦБ евро ненадолго превысил уровень 1,1900, однако сейчас сдал свои позиции. Европейская валюта по-прежнему остается на 8% дороже, чем в период начала пандемии COVID-19. На этом фоне инвесторов обеспокоил излишний, по их мнению, оптимизм К. Лагард и аналогичная позиция ЕЦБ по поводу удорожания евро. Рынок ожидал от регулятора более решительных действий, направленных на снижение курса единой валюты.

В итоге действия центробанка были оценены как «ястребиные», хотя К. Лагард и представители ЕЦБ к этому не стремились. На заседании прозвучал оптимизм в отношении темпов восстановления евроэкономики, что помогло регулятору скорректировать прогноз на этот год. Согласно текущим расчетам, в 2020 году ВВП еврозоны сократится на 8%. Это немного меньше прежнего показателя в 8,7%, подчеркивают аналитики.

Разочарованию рынков в отношении регулятора способствовала не слишком вдохновляющая макростатистика. В последнем месяце лета уровень инфляции в регионе ушел в минус, упав до -0,2%. Ранее, в июле этого года, этот показатель уверенно держался на отметке 0,4%. В данной ситуации ЕЦБ пересмотрел прогноз роста инфляции на 2021 год до 1% с прежних 0,8%. Это насторожило экспертов, поскольку статистика за август 2020 года фиксирует снижение ценового давления. В подобной ситуации растущий евро только подливает масла в огонь, замедляя подъем импортных цен и повышая стоимость экспортной продукции.

Рост европейской экономики на 1%, несмотря на оптимизм лидеров ЕЦБ, недостаточен для устойчивого длительного восстановления региона. Эксперты не исключают ввода дополнительных мер денежно-кредитного стимулирования в ближайшее время. Помощь может реализоваться в виде сокращения процентных ставок или в виде наращивания программы выкупа активов. Сложившаяся ситуация способна негативно повлиять на динамику евро, и тогда «быкам» и «медведям» придется воевать за лидерство. Неизвестно, кто из них перетянет рынок на свою сторону, однако противостояние обещает быть нешуточным, подчеркивают эксперты.