FX.co ★ USD/JPY. Абэ уходит, Курода остаётся: стоит ли доверять южному импульсу?

Иена сегодня демонстрирует повышенную волатильность – в том числе и в паре с долларом. Пара usd/jpy в период азиатской сессии пятницы вначале подскочила почти на сто пунктов – до 107-й фигуры – но на старте европейской сессии проделала такой же путь вниз, почти к основанию 106-го ценового уровня. Такая ценовая динамика обусловлена не столько поведением американской валюты (индекс доллара на протяжении последних полусуток стабильно снижается), сколько поведением иены. Если быть точнее, то политические события в Японии затмили вчерашнее выступление главы ФРС – по крайней мере в контексте пары доллар/иена. И на протяжении ближайших дней колебания цены usd/jpy будут обусловлены именно политическими факторами. Повод для этого достаточно внушительный: с политического небосклона сходит влиятельнейшая фигура японского политикума – глава правительства Синдзо Абэ.

Так, несколько часов назад стало известно, что премьер-министр Японии собирается досрочно уйти в отставку по состоянию здоровья. Об этом сообщили сразу несколько японских изданий, ссылаясь на свои источники. Чуть позже Либерально-демократическая партия Японии официально подтвердила отставку своего лидера.

По информации журналистов, 65-летний Абэ на этой неделе несколько раз посещал больницу, и по итогам последнего визита к врачу принял решение покинуть должность. Как сообщают СМИ, у Синдзо Абэ язвенный колит (хроническое воспаление слизистой оболочки толстой кишки), причём уже достаточно давно. Обострение этого заболевания послужило причиной его отставки в 2007 году. Но потом состояние политика удалось стабилизировать, и в 2012 году его снова избрали премьер-министром. Как отмечают журналисты, срок его пребывания на этом посту превысил 2799 дней – это самый длинный (послевоенный) период среди японских премьеров.

Как уже было сказано выше, изначально иена рухнула по всему рынку, как только в прессе стала появляться информация о возможной отставке главы правительства. Это естественная и скорее «рефлекторная» реакция трейдеров, которые отреагировали на резкие и самое главное – неожиданные перемены политического характера.

Но как только стали появляться официальные комментарии, ситуация развернулась на 180 градусов: иена стала набирать обороты, а индекс Nikkei 225, наоборот, пикировать вниз (на момент написания этих строк, индекс снизился на 2,5%). Как сообщили представители партийного руководства, следующий премьер-министр будет определен путем голосования в Либерально-демократической партии. Также они подчеркнули важность того, чтобы преемник Абэ «продолжал его мудрую политику». Внеочередные выборы председателя партии, который почти автоматически станет главой правительства страны, состоятся в сентябре, однако точной даты голосования ещё нет. Для утверждения новой кандидатуры необходимо согласие депутатов – но и здесь не должно возникнуть каких-либо проблем: по итогам последних парламентских выборов, Либерально-демократическая партия и её союзники контролируют большинство в обеих палатах национального парламента. Это позволит утвердить кандидатуру нового главы правительства без каких-либо проволочек, несмотря на возможные выпады со стороны оппозиционных сил. Всё это говорит о том, что смена руководства страны пройдёт относительно гладко, а политические баталии развернутся лишь внутри правящей партии. Данный факт вряд ли отразится на позициях японской валюты.

Тем не менее на данный момент иена достаточно остро реагирует на новостной поток относительно кадровых перемен ключевого характера. Вначале японская валюта импульсивно ослабла, сейчас – импульсивно растёт. Здесь стоит сразу напомнить, что в периоды таких тектонических сдвигов в политикуме открывать какие-либо торговые позиции (как лонги, так и шорты) крайне рискованно. Если рассматривать более отдалённые перспективы, то, на мой взгляд, усиление иены будет носить кратковременный характер.

Дело в том, что чисто теоретически вариант возможной отставки Абэ рассматривался достаточно давно. Никто, конечно, не ожидал, что она состоится так внезапно, без каких-либо предшествующих событий, например, госпитализации премьера – но чисто гипотетически валютные стратеги допускали такой вариант развития событий, тем более после событий 2007 года, когда он ушёл с поста по той же причине.

Более того, многие эксперты (в частности, JPMorgan) предсказали реакцию валютного рынка на отставку Абэ, спрогнозировав рост иены. И тут же они упреждали своих клиентов от поспешных решений относительно покупок японской валюты. Дело в том, что политика Синдзо Абэ, поддерживающая рост рынка акций и удерживающая национальную валюту от избыточного роста, с большой долей вероятности будет продолжена. Собственно, об этом заявили сегодня и представители правящей партии, только в более обобщённой форме. Также стоит напомнить, что срок действий полномочий главы Банка Японии Харухико Куроды истекает лишь в апреле 2023 года. Поэтому крайне маловероятно, что японский регулятор изменит свой подход к монетарной политике – по крайней мере в контексте ближайших месяцев.

Таким образом, резкий спад пары usd/jpy носит скорее эмоциональный характер, который усиливается общим ослаблением американской валюты. Поэтому на данный момент лучше всего занять выжидательную позицию и не открывать торговые сделки по паре – тем более в преддверии выходных.