logo

FX.co ★ Рынкам больше негде искать причины для оптимизма. Обзор USD, EUR, GBP

Рынкам больше негде искать причины для оптимизма. Обзор USD, EUR, GBP

Новостной фон перед заседанием FOMС в среду был наполнен слухами и домыслами относительно ближайших шагов ФРС, однако регулятору в очередной раз удалось удивить инвесторов, не предложив практически ничего нового. До заседания вероятность введения контроля кривой доходностей расценивалась как высокая, однако этот инструмент ФРС отложила на будущее.

В то же время кое-то важное всё же прозвучало. Во-первых, ФРС объявила об улучшении финансовых условий, что нашло отражение в росте кредитования домохозяйств и компаний. Во-вторых, в дополнение к объявленным в апреле планам покупать активы в тех объемах, которые будут необходимы, ФРС добавляет еще одно обязательство – сохранение текущих темпов выкупа. Это приведет к тому, что к концу текущего года объем влитых в экономику США средств достигнет 6,8 трлн долл. – совершенно невообразимый еще полгода назад уровень поддержки.

Накануне заседания ФРС получил сигнал, который никак не мог оставить без внимания, – впервые в истории базовый индекс потребительских цен core CPI снизился третий месяц подряд, что существенно увеличило угрозу дефляции.

Рынкам больше негде искать причины для оптимизма. Обзор USD, EUR, GBP

Индикатор дефляции от ФРБ Сент-Луиса взлетел к уровню 77%, что означает очень высокую степень угрозы. ФРС в 4 кв. ожидает снижение ВВП на 6,5%, при этом Дж.Пауэлл на итоговой пресс-конференции подчеркнул, что реальный уровень безработицы выше заявленных 13,7%.

ФРС в итоге, не сказав почти ничего нового, не смог поддержать волну оптимизма. Цены на нефть опустились ниже 40 долл. за бочку, а волна погромов в США неожиданно привела к росту опасений относительно второй волны так и не объявленной ВОЗ пандемии. Разворот выглядит устойчивым, чтобы его игнорировать, поэтому доминировать в ближайшие дни будет спрос на защитные активы.

EURUSD

Евро не удалось с первой попытки преодолеть сопротивление 1.1490, откат выглядит логичным, но общая картина остается в пользу европейской валюты. Первая зона поддержки 1.1240/60, вторая 1 1150/70, при снижении к которым можно попробовать купить в зоне первой поддержки и добавить в зоне второй с прицелом на повторный и успешный тест 1.1490.

GBPUSD

Банк Англии проведет очередное заседание по монетарной политике 18 июня, и, с учетом того что ЕЦБ расширил программу выкупа активов, а ФРС реализует самую масштабную в истории программу поддержки экономики США, инвесторы подсчитывают шансы на то, что и Банк Англии уже через неделю объявит о дополнительных мерах.

Основания для таких выводов есть. Во-первых, необходимо поддержать потребительский спрос. Индекс цен на жилье, согласно отчету RICS, снизился в мае с 22% до 34%, упав до 10-летнего минимума, краткосрочные ожидания остаются низкими, что косвенно указывает на общее падение уровня доходов.

Рынкам больше негде искать причины для оптимизма. Обзор USD, EUR, GBP

Инфляционные ожидания остаются подавленными, а аналитики NIESR критикуют масштабную программу поддержки, принятую правительством, называя её дорогостоящей и неэффективной, то есть неспособной компенсировать падение реальных доходов из-за резкого роста безработицы.

Во-вторых, фактор Brexit. Главный переговорщик Евросоюза по вопросам Brexit Мишель Барнье заявил, что британская сторона отказывается серьезно взаимодействовать с ЕС по четырем основным направлениям диалога в рамках Brexit. Как следствие, озвучена угроза того, что Европарламент может наложить вето на любую торговую сделку между Великобританией и ЕС, если она не будет основана на глубоких договоренностях с взаимными гарантиями.

Как следствие, рынки ожидают как минимум расширения программы выкупа активов и будут оценивать глубину падения британской экономики с точки зрения Банка Англии. На текущий момент причин ждать продолжения роста фунта становится всё меньше. Успешный тест поддержки 1.2640 и возврат в зону, где фунт провел несколько месяцев в текущем году, выглядят обосновано при попытках роста продавать с расчетом на снижение к 1.2430/50.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт