FX.co ★ EURUSD и GBPUSD. От 4 до 5 процентов: cтолько ВВП США может потерять в 2020 году. Фунт падает перед заседанием Банка Англии

Европейская валюта постепенно теряет свои позиции в паре с американским долларом, после роста, который произошел в пятницу на фоне данных, свидетельствующих о более медленных темпах сокращения производственной активности в США. Говорить о том, что дно в паре EURUSD уже пройдено, нельзя, так как впереди нас ждет масса мрачной фундаментальной статистики, что подтверждают первые апрельские отчеты, опубликованные на прошлой неделе. Один только прогноз Европейского центрального банка о том, что реальный ВВП еврозоны в 2020 году сократится от 5% до 12%, отбивает всякое желание у трейдеров покупать рисковые активы. Не стоит забывать о том, что замедляется и мировая экономика, где также прогнозируется сокращение. Европейский регулятор ожидает, что реальный ВВП еврозоны в 2021 году вырастет от 4% до 6%, однако останется намного ниже уровня конца 2019 года. Сегодня также выйдет отчет Еврокомиссии, в котором можно будет взглянуть на перспективы и оценить прогнозы экономистов.

Тем временем пока трейдеры изучают данные по состоянию американской экономики, серьезно пострадавший из-за пандемии коронавируса госсекретарь США Майк Помпео в пятницу заявил, что Китай скрывал ситуацию с коронавирусом намеренно, и это в подтверждение имеется ряд доказательств. Помпео твердо заверил, что может подтвердить тот факт, что Коммунистическая партия Китая делала все, чтобы мир не узнал своевременно о вспышке COVID-19 в Ухане, напомнив, что США будут требовать финансовую компенсацию. Подобные заявления звучали со стороны США и о смерти Ким Чен Ына, что оказалось неправдой.

Программа кредитования малого бизнеса в США начала действовать. В конце прошлой неделе малый и микро бизнес получили более 2,2 миллиона кредитов на сумму 175 миллиардов долларов. Такой отчет предоставили в Министерстве финансов. Средний размер кредита составил около 80 000 долларов США. Напомню, что первая программа кредитования на общую сумму 500 млрд долларов была направлена больше на крупные компании, и тогда было выдано около 3,8 миллиона кредитов. На этом в Федеральной резервной системе останавливаться не собираются, и скоро будет одобрена еще одна программа помощи бизнесу.

Что касается пятничной фундаментальной статистики, то, как я отмечал выше, активность в производственной сфере США в апреле хоть и сократилась из-за карантинных мер, но темпы ее падения оказались лучше прогнозов экономистов. По данным института управления поставками, индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора США в апреле 2020 года снизился до 41,5 пункта против 49,1 пункта в марте. Напомню, что значения индекса ниже 50 говорит о сокращении активности. Экономисты ожидали, что индекс в апреле составит 35 пунктов. Многие экономисты в ISM ожидают формирования дна в ближайшее время, после чего последует мощный толчок восстановления. Придется это примерно на время, когда в США полностью снимут карантинные меры, а экономика начнет постепенно возвращаться к жизни.

А вот в Markit считают немного по-другому. В отчете указано, что более чем стремительное падение заказов и разрушение логических цепочек приведет к дальнейшему сокращению индекса, и ожидать быстро восстановления производственной активности сразу после ухода пандемии будет не совсем правильно. Согласно данным IHS Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора США в апреле обвалился до уровня в 36,1 пункта против 48,5 пункта в марте.

Выступления ряда представителей Федеральной резервной системы в основном сводились к одним и тем же высказываниям на тему быстрого восстановления экономики после пандемии. А вот президент ФРС Далласа Роберт Каплан сумел удивить, заявив, что действия ФРС сейчас по большей части лишь сглаживают экономический ущерб, а не стимулируют рост ВВП, в связи с чем необходимо наращивание мер налогово-бюджетного стимулирования. По его нескромным прогнозам, уровень безработицы в США может достичь 20%, а к концу 2020 года составлять 8%-10%. Что касается ВВП, то во 2-м квартале экономика потеряет более 30% годовых, а за год сократится от 4,5% до 5,0%. Что касается инфляции, то ее замедление является главным риском для темпов роста цен на ближайшие несколько лет, поэтому ожидать того, что процентные ставки будут меняться в следующие несколько лет, не совсем верно. Скорее всего, ставки будут оставаться на низком уровне на протяжении более длительного периода, так как ФРС придется предпринимать больше усилий, направленных на восстановление экономики США.

Пятничные данные по росту расходов на строительные проекты в марте этого года были оставлены без внимания, так как в этот момент еще не наблюдалось распространения пандемии коронавируса. Согласно отчету, расходы на строительство в марте выросли на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 1,361 трлн долларов США. Экономисты ожидали сокращения расходов на 3,2%. По сравнению с аналогичным показателем 2019 года расходы на строительство выросли на 4,7%.

Что касается технической картины пары EURUSD, то в своем пятничном обзоре я делал акцент на тесте психологического уровня 1.10, после чего произошла крупная фиксация прибыли по длинным позициям, вылившаяся в распродажу уже сегодня на утренних торгах в Азии. На текущий момент рассматривать покупки рисковых активов лучше всего только после коррекции к поддержке 1.0890 либо от более крупного минимума 1.0840. Вполне возможно, что быки попытаются сегодня вытянуть рынок на сопротивление 1.0980, однако оттуда можно будет наблюдать за новыми активными продажами со стороны крупных продавцов евро.

GBPUSD

Британский фунт продолжает скатываться вниз против доллара США. Данные по обвалу производственной активности в апреле этого года в Великобритании явно не добавили оптимизма покупателям фунта в прошлую пятницу.

Согласно отчету, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора Великобритании в апреле этого года обвалился до 36,6 пункта, тогда как в марте находился на уровне 47,8 пункта. Значение ниже 50 указывает на сокращение активности. Экономисты ожидали значение PMI в апреле на уровне 32,7 пункта.

На этой неделе пройдет заседание Банк Англии, на котором регулятор может продлить программу покупки облигаций на 200 млрд фунтов как минимум до июля этого года. Также многие трейдеры ожидают, что английский регулятор даст первую оценку воздействия пандемии на британскую экономику, что может оказать давление на британский фунт, который сейчас постепенно переходит в новую медвежью фазу. Риск ослабления ожиданий относительно роста экономики и инфляции может усилить давление на пару GBPUSD в краткосрочной перспективе. Итоги очередного заседания Банка Англии будут опубликованы 7 мая.

Что касается технической картины пары GBPUSD, то дальнейшее направление пары зависит от поддержки 1.2400, прорыв которой быстро вернет фунта на минимумы 1.23300 и 1.2250. Рост будет вновь ограничен сопротивлениями 1.2510 и 1.2570, которые не позволили быкам фунта продолжить рост пары в конце прошлой недели.