FX.co ★ Цена глупости (обзор USD/RUB от 19.03.2020)

Вчера рубль наглядно продемонстрировал, чего стоит глупость, которую совершает Центральный банк. Ведь как только Центральный банк заявляет, что в условиях паники на рынках и доминирования спекулянтов он будет выходить на рынок с продажей валюты, чтобы поддержать национальную валюту, он тем самым рассылает именные приглашения самым последним проходимцам и негодяям. Но именно это Банк России и сделал. Буквально мгновенно одной из самых перспективных идей на рынке стало привлечение займов в рублях и мгновенная покупка на них долларов. В итоге если бы не вчерашний полет фунта в неизведанные глубины, то весь мир говорил бы только про рубль. Спекулянты быстро сообразили, что надо делать, и мгновенно доллар взлетел выше 80 рублей. Честно говоря, я удивился такой прыти, так как предполагал, что к этой отметке доберутся лишь к концу недели. Теперь остается лишь надеяться, что Банк России осознает свою ошибку и больше делать так не будет. По крайней мере, не стоит озвучивать свои планы по вмешательству в валютный рынок в условиях идеального финансового шторма. Ответ на этот вопрос мы узнаем уже завтра, когда состоится очередное заседание правления Банка России. И если Эльвира Набиуллина сделала хоть какие-то выводы, то ключевая ставка будет повышена. Ибо только так сейчас можно охладить пыл спекулянтов и вынудить их отступить. Либо придется распродать все резервы, так ничего и не добившись. Ибо резервы рано или поздно закончатся, и рубль после этого улетит вслед за фунтом в неизведанные дали.

Вместе с тем и без глупых и необдуманных поступков со стороны Банка России поводов для грусти у рубля хватало с избытком. Крупные инвесторы продолжают прятаться по норкам в Соединенных Штатах, а спекулянты в силу непомерного отсутствия интеллекта способны ориентироваться не более чем на один показатель, которым для них является нефть. Ну а стоимость черного золота продолжает упорно идти вниз. Причем, судя по всему, она уже ниже себестоимости добычи в ряде стран. Данное предположение строится на том, что еще пару лет назад среднею себестоимость добычи нефти в мире оценивали в 25 долларов за баррель. Понятное дело, что это среднее значение, и где-то оно выше, а где-то и ниже. Но даже если бы всего этого и не было и на рынке доминировали бы крупные инвесторы, с их точки зрения все не очень хорошо, так как темпы спада цен производителей ускорились с -0,7% до -1,2%. И на это накладывается определенная отечественная специфика, что даже снижение цен производителей никак не сказывается на ценах в магазинах. А значит, прибыль розничных сетей увеличивается отчасти за счет производителей. Причем уже в течение долгого времени, так как цены производителей снижаются в течение шести месяцев подряд. И в этих условиях мало у кого будет желание что-то там инвестировать в развитие производства. Следовательно, это сдерживает потенциал экономического роста.

Цены производителей (Россия):

Пока же мы наблюдаем некий застой по рублю. Видимо, многие сами перепугались тому, с какой скоростью смогли обрушить рубль. Наверное, кто-то сообразил, что без последствий не обойдется, и, не собираясь дожидаться повышения процентных ставок со стороны Банка России, решили сразу зафиксировать прибыль. При этом нефть продолжает дешеветь, правда, несущественно. Так что сегодня доллар будет консолидироваться в районе 79 рублей, периодически демонстрируя стремление к росту в сторону 80,25 рубля.