FX.co ★ Доллар слабеет, бычья направленность GBP и EUR сохраняется

Активность торгов утром в понедельник низкая в связи приближающимся Новым годом, биржи АТР торгуются разнонаправленно, цены на нефть и золото стабильны.

Несмотря на рекордный рост фондовых индексов, противоречия между ФРС и президентом США Трампом нарастают. Трамп требует от ФРС придерживаться политики «глобальных аналогов» и снизить ставки на отрицательную территорию, чтобы ослабить доллар, ФРС, в свою очередь, критикует тарифную политику Трампа, указывая на то, что она не несет для экономики США никаких позитивных результатов.

Одним из признаков развития негативных тенденций является намерение нефтесервисных компаний снизить объем инвестиций в отрасль, и это при том что занятость в секторе находится на уровне 10-летних минимумов, несмотря на рост добычи, а инвестиции и так снижаются уже 4 квартала подряд.

Рынки до сих пор не дали адекватной оценки вмешательства ФРС в рынок РЕПО в сентябре, в результате чего в системы были влиты колоссальные объемы ликвидности. Подобное вмешательство произошло впервые с 2008 г., процентные ставки нормализовались, но причины не устранены.

Доллар в начале недели выглядит слабо. Сегодня будут опубликованы индекс PMI Чикаго и Далласа, 3 января – индекс ISM в производстве, по всем показателям присутствует слабый оптимизм.

EURUSD

На рынках наблюдается рост оптимизма относительно перспектив европейской валюты. Прогнозируется довольно уверенный рост, во всяком случае многие эксперты ожидают, что евро вернется к максимумам 2018 г. и доберется до 1.1550/1.16, что пока выглядит довольно странно, учитывая слабость фундаментальных данных.

Основным фактором роста евро называются позитивные ожидания относительно мировой торговли. Частично эту позицию разделяет и ЕЦБ – в опубликованном 27 декабря экономическом обзоре он делает акцент на том, что глобальные настроения инвесторов меняются в пользу спроса на риск, что отражается, в том числе, в росте фондовых индексов и уверенном снижении спроса на облигации, который наблюдается к концу 2019 г.

ЕЦБ замечает, что с 12 сентября по 11 декабря доходности суверенных облигаций еврозоны растут быстрее, чем эквивалентные доходности в США, что является признаком роста спроса на евро и переоценкой экономических перспектив еврозоны.

Краткосрочный технический взгляд на евро остается бычьим, евро в пятницу продемонстрировала самый большой однодневный рост в декабре, преодолен уровень консолидации 1.1150, утром в понедельник EURUSD застрял на сопротивлении 1.1175/85, закрепление выше откроет дорогу к 1.1280, неудача может спровоцировать коррекцию и возврат к 1.1150, но вероятность снижения невысока.

GBPUSD

Коррекция фунта после выборов 12 декабря оказалась неглубокой, и с возобновлением торгов после рождественских праздников фунт также возобновляет свой рост. Уверенная победа Бориса Джонсона на выборах означает, что у него есть высокий уровень кредита доверия, позволяющий совершать, в том числе, и непопулярные, но необходимые шаги в рамках реализации проекта «Европа должна утонуть, а Британия спасётся».

Как следствие, британская валюта будет пользоваться повышенным спросом, поскольку ожидается восстановление притока инвестиций после нескольких лет неопределенности. Росту способствовали, в том числе, комментарии главы Еврокомиссии, который заявил, что переходный период для Великобритании может быть расширен за пределы 2020 г., поскольку есть опасения, что торговое соглашение не будет выработано за столь короткий срок. Данное заявление указывает на слабость ЕС в переговорах и усиливает позиции Джонсона.

В четверг, 2 января, Markit опубликует индекс PMI в производственном секторе за декабрь, в пятницу Банк Англии представит данные по ипотечному и потребительскому кредитованию в ноябре. Ожидания оптимистичные, GBPUSD имеет бычью направленность, цель 1.3230/50, но для продолжения роста нужно преодолеть зону сопротивления 1.3110/30, что в праздничные дни будет непросто из-за низкой волатильности.