FX.co ★ NZD/USD. Новозеландец в ожидании «приговора» РБНЗ: повторится ли июльский сценарий?

В конце прошлой недели новозеландский доллар в паре с американской валютой снова обновил многолетний минимум, достигнув отметки 0,6250. В последний раз цена находилась в данной области в 2015 году, когда пара опустилась к основанию 61-й фигуры. На сегодняшний день есть все основания предполагать, что медведи nzd/usd продавят цену до обозначенных уровней, особенно если завтрашнее заседание РБНЗ будет не в пользу «киви».

По общему мнению экспертов, новозеландский регулятор на своём сентябрьском заседании оставит процентную ставку в прежнем виде, то есть на уровне 1%. Хотя ещё в конце августа на рынке обсуждались перспективы дальнейшего снижения ставки на одном из оставшихся в этом году заседаний (25 сентября и 13 ноября). Большинство трейдеров до сих пор уверено в том, что РБНЗ прибегнет к ещё одному раунду смягчения монетарной политики, завершив год со ставкой на уровне 0,75%. Вопрос только в том – удивит ли регулятор трейдеров на завтрашней встрече или всё же заранее подготовит рынки к данному шагу.

Напомню, что на июльском заседании РБНЗ шокировал рынки внезапным снижением ставки сразу на 50 базисных пунктов. При этом накануне встречи членов регулятора были опубликованы достаточно сильные данные по рынку труда в Новой Зеландии – в частности, уровень безработицы во втором квартале неожиданно снизился с отметки 4,2% до рекордно-низкого значения в 3,9%. Но Центробанк не только снизил ставку, но и анонсировал дальнейшие шаги в этом направлении. Более того, глава ЦБ Адриан Орр не исключил снижение ключевой процентной ставки в отрицательную область, до -0.35%. По его словам, регулятор без тени сомнений реализует данный сценарий в случае наступления кризиса. При этом он добавил, что покупки активов являются для него «менее привлекательным инструментом смягчения политики». Другими словами, Орр дал понять, что не пойдёт по пути своих многих коллег, исключив применение QE. Но тем не менее, он выразил готовность активно снижать ставку, в том числе и в область отрицательной территории.

На мой взгляд, завтра Резервный банк Новой Зеландии займёт выжидательную позицию, но при этом может намекнуть на дальнейшие действия в ноябре. С учётом последних внешнеполитических событий и макроэкономических отчётов, такой сценарий является наиболее вероятным. Данные по росту ВВП Новой Зеландии, опубликованные 19 сентября, вышли на прогнозном уровне, подтвердив замедление национальной экономики. Так, во втором квартале показатель вырос всего до 2,1% (в годовом выражении), а в квартальном выражении – на 0,5%. Таким образом, рост новозеландской экономики замедлился до минимального уровня за последние пять лет, отражая последствия глобального торгового конфликта. Островное государство наиболее остро реагирует на события последних месяцев, так как Китай является основным и наиболее крупным экспортным рынком для страны. Кроме того, общее ухудшение инвестиционного климата отразилось и на других сферах – в частности, речь идёт о состоянии рынка жилья и делового доверия.

Таким образом, последние данные по росту новозеландской экономики сохранили вероятность дальнейшего снижения процентной ставки. Внешний фундаментальный фон также не радует – последние события в Саудовской Аравии являются очередным источником геополитической неопределённости. В свою очередь, США и Китай пока что лишь готовятся сесть (в очередной раз) за стол переговоров. Об итогах встречи мы узнаем в начале октября, если какие-либо «неосторожные шаги» не сорвут переговорный процесс. На сегодняшний день стороны предпринимают дружественные шаги, демонстрируя готовность к диалогу. Но трейдеры с известной осторожностью относятся к подобным ситуациям – за последние полтора года Пекин и Вашингтон несколько раз были в шаге от подписания сделки, но конечный результат всем известен. Поэтому Резервный банк Новой Зеландии может проигнорировать текущий переговорный процесс, сосредоточившись на «осязаемых» последствиях торгового конфликта.

Резюмируя сказанное, следует снова напомнить, что, по общим ожиданиям рынка, РБНЗ сохранит завтра статус-кво, оставив ставку на однопроцентном уровне. Вместе с тем регулятор может анонсировать дальнейшие шаги в сторону снижения ставки на своем последнем в этом году заседании. Данный факт окажет фоновое давление на новозеландский доллар. Если же Центробанк прибегнет к снижению ставки уже завтра, повторится «июльская история», когда пара nzd/usd импульсно за сутки потеряла более 100 пунктов.

С точки зрения техники пара находится под существенным давлением, причём на всех «старших» таймфреймах. На H4, D1, W1 и MN пара находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, что также говорит о приоритете южного движения. Пара демонстрирует ярковыраженный медвежий тренд, что подтверждается основными трендовыми индикаторами – Bollinger Bands и Ichimoku. Так, индикатор Ichimoku на дневном графике сформировал самый сильный свой медвежий сигнал «Парад линий», при котором все линии индикатора находятся над графиком цены, тем самым демонстрируя давление на пару.

В свою очередь, линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике демонстрируют суженный канал – это также является сильным сигналом для южного направления. Дополнительным подтверждением медвежьего сценария является перепроданность осцилляторов MACD и Stochastic. Что бы определить основную цель южного движения, перейдём на месячный таймфрейм: здесь ориентируемся на нижнюю линию Bollinger Bands – это цена 0,6220.