logo

FX.co ★ Цепная реакция от Турции не повлияет на планы ФРС

Цепная реакция от Турции не повлияет на планы ФРС

Цепная реакция от Турции не повлияет на планы ФРС

Трейдеры гособлигациями США, по всей видимости, не боятся, что связанная с Турцией турбулентность на развивающихся рынках захлестнет США. Доходности были стабильны в понедельник, а сегодня подросли. Индекс волатильности MOVE, рассчитываемый Bank of America, находится ниже среднего уровня за последний год.

Во вторник к 11:55 мск доходность «десятилеток» достигала 2,89%. Это ниже пика прошлой недели, но гораздо выше, чем во время последних потрясений на мировых рынках в мае, когда политические проблемы Италии помогли доходности американских индикативных бондов просесть до 2,78%.

«Сейчас на рынке немного больше готовности думать, что ситуация в Турции может быть несистемной», – пишет Субадра Раджаппа, стратег по ставкам в Societe Generale SA.

Политика ФРС

Турбулентность в Турции и широкая распродажа на развивающихся рынках вряд ли смогут удержать председателя ФРС Джерома Пауэлла от повышения процентной ставки. Такое мнение высказали респонденты Bloomberg.

Хотя в 2015 и 2016 гг. события международного масштаба все же вынудили членов Федрезерва поставить на паузу ужесточение. Как отмечают эксперты, ситуация двух и трехгодичной давности и нынешняя обстановка имеют существенные отличия. Так, безработица в США была выше, а инфляция – ниже. Тогда турбулентность была связана с Китаем, чья экономика является второй по величине в мире и превосходит турецкую по размеру более чем в 10 раз. Вот какой вывод, по мнению Майкла Гапена, главного экономиста Barclays по США, а в прошлом руководителя отдела ФРС, можно сделать из исторического опыта:

«США в целом могут игнорировать происходящее на развивающихся рынках, если это не касается Китая», – констатирует он.

Инвесторы придерживаются аналогичного мнения и считают, что, несмотря на опасения по поводу цепной реакции от Турции, вероятность повышения ставки ЦБ США на заседании в сентябре, как и неделю назад, составляет 90%. Вероятность еще одного ужесточения в декабре сейчас оценивается в 55%.

Чиновники американского регулятора «будут тревожиться и наблюдать за ситуацией, но не станут предпринимать никаких мер в отношении монетарной политики, пока не станут ожидать, что кризис каким-либо образом перекинется на Штаты», – считает Роберт Мартин, экономист UBS по США.

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт