FX.co ★ Не нефть, а ставка

Поведение рубля противоречит устоявшемуся мнению о том, что он полностью зависит от стоимости нефти. Однако за месяц нефть подешевела почти на 10%, а рубль продолжает укрепляться. Так что все дело в процентных ставках, решение по которым будет сегодня приниматься Банком России

Вчера в ходе торговой сессии на валютной секции Московской биржи официальный курс доллара снизился на 0,1132 рубля и составил 57,5228 рубля за доллар.

Уже в течение пяти торговых дней подряд доллар не может подняться выше отметки 58 рублей. И это несмотря на то, что цены на нефть продолжают оставаться чуть выше 50 долларов за баррель марки Brent. Это связано с тем, что ФРС понизил свой прогноз по средней ставке рефинансирования на конец года, то есть темпы ее повышения могут быть ниже, нежели прогнозировалось ранее. Также есть подозрения, что Банк России не решится сегодня снизить ключевую ставку, что повышает интерес к ОФЗ. Еще на прошлой неделе все прогнозы говорили о том, что регулятор снизит ключевую ставку до 9,5%, однако за последнее время появилось все больше свидетельств того, что ставка так и останется на отметке 10,0%. Удивительно, но это полностью противоречит ранее объявленным планам Банка России по ослаблению курса рубля. Более того, макроэкономическая динамика не просто благоволит смягчению монетарной политики, а скорее сама ситуация в экономике уже требует этого. Если регулятор будет осторожничать, то экономические риски будут только возрастать.

На данный момент динамика курса рубля такова, что рынок закладывает именно сохранение ключевой ставки на текущем уровне. Если Банк России оставит ее неизменной, то пара доллар/рубль может предпринять попытку снизиться ниже отметки в 57 рублей за доллар. Если же регулятор снизит ключевую ставку, то пара устремится вверх, и первым ориентиром выступает 57,75, а следующим уже 58,25.