logo

FX.co ★ ФРС может дать сигнал о повышении ставок в сентябре

ФРС может дать сигнал о повышении ставок в сентябре

Американская экономическая статистика продолжает радовать инвесторов, ставящих на укрепление американского доллара. И основания для этого действительно есть, о чем свидетельствуют публикуемые экономические данные. Но насколько реален возврат доллара к росту?

Действительно, если следовать логике заявлений ФРС и лично его руководителя Дж. Йеллен, то публикуемые в последние два месяца экономические данные указывают на необходимость продолжения цикла повышения процентных ставок Федрезервом. Но есть и другие важные причины, которые сдерживают стремление ЦБ к нормализации денежной политики – это внешние вызовы. И главными из них являются низкие темпы роста мировой экономики, слабый спрос на товары и услуги. В первую очередь это обусловлено провалом модели жизни в долг, которая начала культивироваться в Штатах в 80-е годы ХХ века и была подхвачена всеми остальными экономически развитыми странами мира. Нокаут, и довольно сильный, она получила во время кризиса 2008-2009 гг, последствия которого уже почти десять лет мировая экономика не может преодолеть.

Глобализованность мировых рынков не позволяет отдельным странам вырваться из оков последствий рецессии, правда, в разных странах это по-разному ощущается. Например, Греция по итогам кризиса стала фактически страной-должником на долгие десятилетия вперед, потеряв экономическую независимость. А вот Германия на все двести процентов извлекла пользу от создания еврозоны, что позволяет ей с успехом бороться с последствиями рецессии. Получив рынки в Европе, немецкий бизнес неплохо переживает мировой кризис и продолжает упрочивать свои позиции. Но это плюсы и минусы отдельных стран.

США, в отличие от Германии, – страна с глобальными не только политическими, но и экономическими претензиями, поэтому слабость мировых рынков оказывает на них влияние, пусть и не столь сильное. Отсюда мы и наблюдаем озабоченность Штатов экономикой Китая или теми же последствиями Brexit. Но возникает вопрос: зачем в этой в общем-то неспокойной ситуации ФРС стремится повысить ставки?

Повышение или понижение ставок – вопрос не праздный и очень важный. В период слабости экономики и необходимости ее стимулирования на волне кризисных явлений ЦБ понижает процентные ставки, уменьшая стоимость заимствований для бизнеса и населения, стимулируя бизнес и спрос населения на товары и услуги. Когда же экономика усиливается и на волне высокого экономического роста возникает риск взлета инфляции, регулятор повышает ставки, тем самым охлаждая спрос. Что-то похожее происходит в настоящий момент в Штатах. Только все идет не так, как написано в учебниках. Отмечаются явные перекосы, в частности зарплаты растут вместе с рынком труда, а инфляция и экономический подъем еще слабые. И опять же главными причинами этого являются слабость мировой экономики, а также последствия сильнейшего за послевоенный период (1939 - 1945 гг.) кризиса в Европе, которые и не позволяют наращивать спрос.

Но Федрезерву, вероятнее всего, все равно придется поднимать ставки, так как рост количества работающих американцев на волне повышения зарплат все равно будет подталкивать инфляцию вверх. ЦБ в данной ситуации должен это предвидеть и опережать события, а не действовать постфактум. Вот поэтому мы и слышим от членов ФРС слова о том, что все равно ставки повышать надо, другой вопрос – насколько и как быстро.

Как нам представляется, сегодня не будет принято решение о повышении процентных ставок. Если это произойдет, то это будет сильным ходом и большим сюрпризом для рынков. Но по итогам заседания, вероятнее всего, будет возобновлена дискуссия о необходимости поднять ставки в этом году. Мы считаем, что если все так и произойдет, то шансы на увеличение стоимости заимствований могут значительно вырасти к сентябрьскому заседанию банка. Это станет хорошей причиной для покупок американского доллара по всему профилю валютного рынка.

Прогноз дня:

Пара USD/JPY может получить стимул к росту на волне возвращения ФРС к идее повысить ставки в этом году, возможно, в сентябре. На этом фоне пара после пересечения уровня 105.65 подрастет к 107.45.

Пара USD/CAD также может продолжить подниматься к 1.3285, если удержится выше отметки 1.3175 и получит стимул к росту на волне итогов заседания Федрезерва.

ФРС может дать сигнал о повышении ставок в сентябре

ФРС может дать сигнал о повышении ставок в сентябре

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки
К списку статей К статьям этого автора Открыть торговый счёт