FX.co ★ Доллар нацелен на рост, но попадет ли он в яблочко?

Ближайшие устремления американской валюты связаны с дальнейшим ростом. Однако усилению доллара могут помешать текущие экономические факторы и волатильность рынка. Тем не менее гринбек успешно обходит евро и старается удержать завоеванные позиции.

В начале текущей недели ситуация на финансовых рынках остается сдержанной и относительно стабильной. Доллар демонстрирует устойчивость, а фьючерсы на фондовые американские индексы – небольшую волатильность. По мнению экспертов, на динамику пары EUR/USD могут повлиять апрельские данные по индексу PMI для Германии и еврозоны, а также отчеты Евростата по индексу цен производителей. При этом текущая экономическая повестка остается умеренной, а в фокусе внимания инвесторов – комментарии политиков ФРС.

По наблюдениям аналитиков, головной болью Федрезерва по-прежнему является усиление рынка труда в США. Высокая занятость и рост зарплат не позволяют регулятору смягчить монетарную политику. Следование по этому пути стимулируют инфляцию. Масла в огонь добавляет негативный отчет по занятости в США. По оценкам специалистов, нонфармы, вышедшие в минувшую пятницу, 3 мая, оказались хуже ожиданий.

Согласно текущим отчетам, в апреле в США было создано 175 000 рабочих мест. Этот показатель оказался намного ниже прогнозов. По мнению аналитиков, данный факт свидетельствует об охлаждении американского рынка труда. Что касается данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, то этот индикатор заметно просел. Согласно прогнозам аналитиков Bloomberg, в апреле ожидался его рост (на 241 000 рабочих мест).

По оценкам Бюро трудовой статистики США, мартовский показатель был пересмотрен в сторону повышения (до 315 000 рабочих мест). Экономисты, опрошенные агентством Reuters, рассчитывали на увеличение числа рабочих мест на 243 000 чел. В целом число рабочих мест вне сельского хозяйства повысилось только на 175 000 (при прогнозе в 238 000). Это худший результат с октября 2023 года, уверены эксперты. Кроме того, аналитики обращают внимание на рост безработицы до 3,9% с прежних 3,8% месяцем ранее, хотя предполагалось сохранение этого показателя.

По оценкам специалистов, в апреле уровень безработицы в США достиг самого высокого значения с января 2022 года. При этом средняя почасовая оплата увеличилась на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,9% – по сравнению с 2023 годом. Эксперты считают это признаком растущей инфляции. Повышение заработной платы в диапазоне 3,0%–3,5%, а также другие показатели насторожили ФРС и оставили участников рынка в напряжении.

На этом фоне доллар просел, хотя в начале надели отыграл часть утраченных позиций. В понедельник, 6 мая, индекс USDX откатился к 105 пункта с прежних 106, 2 пункта, преодолев уровень поддержки 105,5 пункта.

Падение индекса USDX усилилось после того, как апрельские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США не оправдали ожиданий. Текущий отчет по американскому рынку труда укрепил мнение инвесторов в том, что Федрезерв начнет снижение ставок в сентябре.

В конце прошлой недели пара EUR/USD выросла до максимального значения 1,0811 на фоне слабых данных по занятости в США. Это побудило рынки перенести ожидаемую дату начала цикла снижения ставок ФРС с декабря на сентябрь. В сложившейся ситуации гринбек откатился с высоких позиций, но в начале новой недели наверстал упущенное.

Отметим, что после выхода макроэкономических отчетов евро получил весомую поддержку. Однако эйфория «европейца» оказалась недолгой. В настоящее время евро заметно просел, вновь уступив доллару лидирующие позиции.

В понедельник, 6 мая, пара EUR/USD курсировала в узком диапазоне выше отметки 1,0750. В дальнейшем эта тенденция сохранилась. Во вторник, 7 мая, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,0757, стараясь преодолеть притяжение нисходящего тренда. В ближайшее время многие аналитики ожидают устойчивого роста тандема.

Осторожное поведение представителей ФРС и слабый отчет по рынку труда в США способствовали откату доллар гринбека. По мнению экспертов, сейчас доллар понемногу восстанавливается, и эта тенденция продолжится. В сложившейся ситуации многие инвесторы рассчитывают на снижение ключевой ставки в сентябре. При этом все лето ставка будет оставаться высокой, а Федрезерв – сохранять жесткую позицию.

На этом фоне в краткосрочном периоде доллар получит возможность скорректироваться, но не развернуть восходящий тренд. Тем не менее перспективы роста USD остаются высокими, резюмируют эксперты.