FX.co ★ De ce cresc piețele de valori, dar dolarul american se slăbește în contextul unor date NFP slabe din SUA. Cursul USD/JPY ar putea crește, aurul ar putea să crească.

Datele guvernamentale privind piața muncii din SUA publicate vineri au întrerupt ritmul victorios al unei ocupări robuste în economia SUA începând cu sfârșitul anului trecut. NFP-urile puternice de până acum au devenit unul dintre motivele pentru care Rezerva Federală a refuzat să înceapă să reducă ratele dobânzilor anul acesta.

Raportul lunii aprilie privind numărul de noi locuri de muncă, publicat vineri, s-a dovedit a fi mult sub estimări. Astfel, consensul a presupus o creștere a noilor locuri de muncă la 238.000, precum și menținerea ratei șomajului la nivelul anterior de 3,8%. În practică, nonfarm payrolls s-au dovedit a nu fi atât de optimiste. În aprilie, economia SUA a adăugat doar 175.000 de locuri de muncă noi, iar rata șomajului a crescut la 3,9%. În plus, câștigurile medii pe oră au încetinit ritmul de creștere anuală la 3,9% de la 4,1%, iar în termeni lunari salariile au scăzut la 0,2% de la 0,3%.

Cum reacționează piețele la astfel de știri

Dolarul american s-a depreciat, lucru care nu a fost o surpriză în astfel de situații, când cifrele privind ocuparea mai mici decât se așteptau sunt făcute publice. Dolarul verde sau crește abrupt față de principalele valute sau scade. Vineri, așa cum era de așteptat, creșterea a fost limitată, iar slăbirea sa în tranzacționarea de luni dimineață nu a fost susținută, cel puțin nu încă. Indexul dolarului american se tranzacționează în prezent sub 105,00 puncte.

Dar piețele de capital au reacționat la aceste știri cu un optimism semnificativ, lucru ce pare să fie bazat pe două piloni. Primul este asigurarea președintelui Fed Jerome Powell că banca centrală nu intenționează să majoreze ratele dobânzilor, iar al doilea este renașterea speranțelor că curba de creștere în numărul de noi locuri de muncă și tot ceea ce a însoțit-o a atins un anumit punct. Ca rezultat, ne putem aștepta la o încetinire a trendului ascendent, ceea ce ar putea duce la o scădere a inflației. Pe rând, Rezerva Federală va ridica din nou problema reducerii ratelor în a doua jumătate a acestui an.

Este o idee bună să se ia în considerare aceste scenarii?

Presupun că nu încă. Slăbirea dolarului american, scăderea randamentelor Trezoreriei și creșterea cererii de acțiuni s-ar putea dovedi a fi temporare. Cel mai probabil, piața își va revizui sentimentul doar atunci când datele privind inflația consumatorilor arată cifre mai mici. Între timp, creșterea sau scăderea inflației se va baza doar pe așteptări și nimic mai mult.

Ce sentiment de piață va prevala astăzi?

Cred că șansele sunt ca participanții de pe piață să mențină trendul de vineri. Calendarul economic gol astăzi va contribui cu greu la acest lucru. Piețele își vor modela sentimentul bazându-se pe poveștile interne mai degrabă decât pe factorii externi puternici.

Perspectiva intraday

USD/JPY

Perechea valutară rămâne sub o presiune puternică în urma intervențiilor valutare ale Băncii Japoniei. Dacă instrumentul nu depășește 154,00, atunci prețul ar putea scădea până la 152,00 din cauza slăbirii temporare a interesului pentru dolarul american.

XAU/USD

Prețul aurului la vedere ar putea găsi suport după ruperea nivelului de rezistență de 2.325,00 dolari și reveni către 2.353,25 dolari.