FX.co ★ Os títulos do Tesouro recuperam terreno após os dados da inflação

Após uma tendência de queda significativa nas duas sessões de negociação anteriores, os títulos do tesouro mostraram sinais de recuperação nas negociações de sexta-feira. Os preços das obrigações flutuaram, mas conseguiram manter uma trajetória ascendente, fazendo com que o rendimento da nota fundamental de dez anos caísse 3,7 pontos base para 4,669 por cento. A descida deste dia indica um recuo do rendimento a dez anos do seu nível mais elevado em quase meio ano.

A recuperação das obrigações do tesouro foi influenciada pela divulgação dos principais indicadores inflacionistas, que mostraram que os preços ao consumidor dos E.U. em março estavam de acordo com as previsões dos economistas. O Departamento do Comércio informou que o seu Índice de Preços no Consumidor (IPC) subiu 0,3 por cento em março, reflectindo o aumento de fevereiro e cumprindo as previsões dos economistas.

Excluindo os sectores voláteis da alimentação e da energia, os preços de base no consumidor também aumentaram 0,3 por cento pelo segundo mês consecutivo, o que esteve em linha com as expectativas do mercado. O relatório também indicou que o crescimento anual dos preços no consumidor acelerou para 2,7 por cento em março, contra 2,5 por cento em fevereiro, excedendo ligeiramente a previsão dos economistas de um crescimento de 2,6 por cento. A taxa de crescimento anual dos preços no consumidor em março manteve-se estável em 2,8% em comparação com fevereiro, contrariando as expectativas de um abrandamento para 2,6%.

Estas leituras inflacionistas, favorecidas pela Reserva Federal, faziam parte do relatório do Departamento do Comércio sobre rendimentos e despesas pessoais para março. Embora as taxas de crescimento anual mais rápidas do que o previsto tornem cada vez mais improvável uma redução iminente das taxas de juro, os participantes no mercado podem já ter acomodado essas preocupações.

Jamie Cox, sócio-gerente do Harris Financial Group, observou que os dados actuais sobre a inflação não estão a produzir os resultados esperados. No entanto, congratulou-se com a garantia da Reserva Federal de que as taxas permaneceriam inalteradas nos primeiros seis meses, dando ao mercado tempo suficiente para se aclimatar à estagnação da inflação. Cox prevê que a Reserva Federal trate do balanço antes de iniciar cortes nas taxas, possivelmente já em junho.

Com o anúncio da política monetária da Reserva Federal a ocupar o centro das atenções na próxima semana, os investidores estarão também atentos ao relatório mensal do emprego. Além disso, espera-se que os relatórios sobre a atividade do sector industrial e de serviços despertem interesse.