FX.co ★ Crescimento do sector privado da zona euro é o mais forte em quase um ano

O sector privado da Zona Euro registou uma expansão significativa em abril, a mais substancial em quase um ano. Este aumento foi possível graças à força do sector dos serviços, que compensou o declínio contínuo da atividade industrial. Estas conclusões foram reveladas nos resultados do inquérito flash da S&P Global anunciados na terça-feira.

Em abril, o índice de produção composto atingiu 51,4, o que representa uma melhoria em relação aos 50,3 registados em março. Este resultado ultrapassa a previsão dos economistas de 50,8, indicando uma expansão consecutiva de dois meses para o sector privado, após nove meses de queda constante até fevereiro. O resultado recente representa também o crescimento mais robusto registado desde maio do ano anterior.

O sector dos serviços, por seu lado, registou uma expansão pelo terceiro mês consecutivo, com a taxa de expansão a ser a mais elevada em onze meses. Em contrapartida, a produção industrial diminuiu pelo décimo terceiro mês consecutivo.

Enquanto as novas encomendas de serviços aumentaram ao ritmo mais rápido desde maio do ano passado, as encomendas de produtos manufacturados registaram uma diminuição acelerada. O mercado de trabalho também registou um crescimento pelo quarto mês consecutivo, após dois meses de descidas marginais no final de 2023. A taxa de criação líquida de emprego aumentou para o seu valor mais elevado desde junho do ano passado.

O inquérito revelou ainda que os prazos de entrega dos fabricantes diminuíram durante três meses consecutivos e melhoraram de forma mais significativa desde agosto do ano anterior. Tanto os custos dos factores de produção como os preços médios de venda aumentaram a um ritmo mais rápido em abril.

Embora as expectativas das empresas para os próximos doze meses tenham arrefecido ligeiramente, continuam a ser as segundas mais elevadas registadas nos últimos 14 meses.

As projecções para o próximo segundo trimestre sugerem uma expansão do PIB de 0,3%, um valor que se alinha com a taxa de crescimento do primeiro trimestre, de acordo com Cyrus de la Rubia, economista-chefe do Hamburg Commercial Bank.

O aumento dos custos dos factores de produção, devido à subida dos preços do petróleo e ao aumento dos salários, deverá pôr à prova a decisão do Banco Central Europeu (BCE) de reduzir as taxas de juro em junho. No entanto, ainda se espera que o BCE corte as taxas nesse mês, tal como sugerido pelo economista de la Rubia: "No entanto, em vez de uma abordagem de 'velocidade pragmática', como sugerido por François Villeroy de Galhau do BCE, espera-se um método mais cauteloso", observou de la Rubia.

Além disso, o inquérito sublinha que o sector privado da AB registou a sua primeira expansão em dez meses devido a um aumento significativo da atividade dos serviços, marcando o regresso da Alemanha ao crescimento em abril e significando que a França se aproxima da estabilização.

O índice de produção composto HCOB flash da França subiu para um máximo de 11 meses de 49,9, de 48,3 no mês anterior, devido à expansão renovada da atividade dos serviços. No entanto, a taxa de expansão mais ampla foi afetada por um declínio acelerado da produção industrial.

Em contraste, o PMI da indústria transformadora caiu para um mínimo de três meses de 44,9 de 46,2 no mês anterior, enquanto a pontuação prevista era de 46,9.