FX.co ★ Adakah euro akan mengambil risiko?

Tabung Kewangan Antarabangsa meningkatkan ramalan KDNK untuk ekonomi Amerika Syarikat bagi tahun 2024 sebanyak 0.6 peratus, kepada 2.7%. Goldman Sachs menonjolkan Amerika Syarikat sebagai satu-satunya negara G10 di mana inflasi sedang meningkat, menunjukkan potensi untuk pertumbuhan berterusan dalam USD. Keistimewaan Amerika, bersama dengan niat Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar dana persekutuan pada 5.5% lebih lama daripada yang dijangka, membentuk asas yang kukuh untuk pergerakan menurun EUR/USD. Namun, dengan alasan yang paling kecil sekalipun, kenaikan harga menunjukkan kesediaan untuk berjuang.

Goldman Sachs sedikit salah. Amerika Syarikat bukanlah negara tunggal di mana harga pengguna mengejutkan para pakar Bloomberg. Inflasi di UK turun kurang dari yang dijangka pada bulan Mac. Harga pengguna meningkat sebanyak 3.2%, mendorong pasaran hadapan untuk menunda taruhan potongan kadar untuk Bank of England. Derivatif menunjukkan bahawa kadar hanya akan diturunkan pada satu mesyuarat MPC, dengan peluang 50% ia akan terjadi lagi pada bulan Disember. Pound mengukuh berbanding mata wang utama dunia, menarik EUR/USD ke atas.

Dinamik inflasi di negara-negara maju

Ekonomi Bloomberg mengatakan bahawa inflasi di UK dijangka akan turun di bawah 2% dalam beberapa bulan akan datang, dan BoE kemungkinan akan mula melegakan pada musim panas. Namun, ia tidak lagi menjangkakan tempoh yang panjang dengan harga di bawah sasaran BoE. Semua usaha oleh kenaikan harga untuk menentang pound dan euro adalah pasti gagal.

Malah, apabila ekonomi zon euro dijangka hanya berkembang sebanyak 0.8%, menurut IMF, dan inflasi melambatkan kepada 2.4% pada bulan Mac, adalah sukar untuk mengharapkan pembetulan yang signifikan dalam EUR/USD. Lebih-lebih lagi memandangkan ahli Majlis Pengurusan terus menekankan tentang permulaan kitaran pelonggaran dasar monetari Bank Pusat Eropah pada bulan Jun. Sebagai contoh, Mario Centeno berkata sudah tiba masanya untuk mengubah dasar monetari ini. ECB perlu melakukan pengurangan kadar faedah lebih lanjut tahun ini dan tahun depan, berikutan langkah awal pada bulan Jun, menurut Francois Villeroy de Galhau. Christine Lagarde menegaskan bahawa dalam ketiadaan kejutan, bank pusat tetap pada kursus untuk memotong kadar faedah dalam jangka pendek.

Ramalan IMF untuk pelbagai negara

Jadi, ECB bersedia untuk memulakan pada awal musim panas, dan pasaran hadapan menjangkakan harapan tiga tindakan pelonggaran dasar pada tahun 2024 dengan kemungkinan kecil untuk yang keempat. Pasaran derivatif mengharapkan Fed untuk melegakan dasar monetari pada bulan September, dengan peluang lebih dari 50% untuk langkah kedua dalam arah ini. Namun, sangat mungkin bahawa kadar pelonggaran dasar yang berbeza sudah diperhitungkan dalam sebut harga EUR/USD. Pasangan mata wang utama memerlukan pendorong baru untuk keluar dari julat pengukuhan 1.06-1.07.

Adakah ia akan menjadi kejatuhan pasaran saham atau peningkatan konflik geopolitik di Timur Tengah? Atau sebaliknya, adakah kenaikan S&P 500 dan selera risiko global yang didorong oleh keuntungan korporat yang kuat akan mendorong euro lebih tinggi?

Secara teknikal, pada carta harian EUR/USD, kenaikan harga sedang memenangi dalam pertarungan untuk tahap pivot utama 1.0635, yang meningkatkan risiko pengemaskinian tertinggi intraday pada 1.0650 dan 1.0665. Penembusan harga yang yakin dapat menyediakan asas untuk pembelian jangka pendek.