FX.co ★ Akankah euro mengambil risiko?

IMF menaikkan perkiraan PDB untuk perekonomian AS pada tahun 2024 sebesar 0,6 poin persentase menjadi 2,7%. Goldman Sachs menyoroti AS sebagai satu-satunya negara G10 yang mengalami percepatan inflasi, sehingga menunjukkan potensi pertumbuhan berkelanjutan dalam USD. Eksepsionalisme Amerika, ditambah dengan niat Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga dana federal sebesar 5,5% lebih lama dari perkiraan, menciptakan landasan yang kuat bagi pergerakan turun EUR/USD. Namun, dengan alasan sekecil apa pun, bulls mengindikasikan kesiapan untuk bertarung.

Goldman Sachs sedikit keliru. AS bukan satu-satunya negara yang harga konsumennya mengejutkan para pakar Bloomberg. Inflasi Inggris turun lebih kecil dari perkiraan pada bulan Maret. Harga konsumen naik 3,2%, mendorong pasar berjangka untuk menunda taruhan penurunan suku bunga BOE. Derivatifnya menunjukkan bahwa suku bunga hanya akan diturunkan pada satu pertemuan MPC, dengan kemungkinan 50% akan terjadi lagi pada bulan Desember. Pound menguat terhadap mata uang utama dunia, menarik EUR/USD ke atas.

Dinamika inflasi di negara maju

Para ekonom Bloomberg menyatakan bahwa inflasi di Inggris akan turun di bawah 2% dalam beberapa bulan mendatang, dan BoE kemungkinan akan mulai melakukan pelonggaran pada musim panas. Namun, mereka tidak lagi memperkirakan harga akan berada di bawah target BoE dalam jangka waktu lama. Semua upaya yang dilakukan bulls untuk melakukan serangan balik terhadap Pound dan Euro pasti akan gagal.

Memang benar, ketika ekonomi zona euro siap untuk tumbuh hanya 0,8%, menurut IMF, dan inflasi melemah hingga 2,4% pada bulan Maret, sulit untuk mengharapkan koreksi EUR/USD yang signifikan. Terutama sejak anggota Dewan Pengurus terus mendesak dimulainya siklus pelonggaran kebijakan moneter ECB pada bulan Juni. Misalnya, Mario Centeno menyatakan sudah waktunya untuk mengubah kebijakan moneter. ECB perlu melakukan penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun ini dan tahun depan, menyusul langkah awal pada bulan Juni, menurut Francois Villeroy de Galhau. Christine Lagarde menegaskan bahwa jika tidak ada guncangan, bank sentral tetap akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat.

Perkiraan IMF untuk berbagai negara

Oleh karena itu, ECB siap untuk memulainya pada awal musim panas, dan pasar berjangka memperkirakan ekspektasi tiga tindakan pelonggaran kebijakan pada tahun 2024 dengan kemungkinan kecil untuk melakukan pelonggaran keempat. Pasar derivatif memperkirakan The Fed akan melonggarkan kebijakan moneternya pada bulan September, dengan lebih dari 50% peluang untuk mengambil langkah kedua ke arah ini. Namun, sangat mungkin bahwa perbedaan kecepatan pelonggaran kebijakan sudah diperhitungkan dalam kuotasi EUR/USD. Pasangan mata uang utama memerlukan penggerak baru untuk keluar dari kisaran konsolidasi 1,06-1,07.

Apakah ini akan menyebabkan jatuhnya pasar saham atau eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah? Atau sebaliknya, akankah kenaikan S&P 500 dan selera risiko global yang didorong oleh pendapatan perusahaan yang kuat akan mendorong euro naik?

Secara teknikal, pada grafik harian EUR/USD, bulls memenangkan pertarungan untuk mencapai level pivot utama di 1,0635, yang meningkatkan risiko pembaruan tertinggi intraday di 1,0650 dan 1,0665. Penembusan yang meyakinkan dapat memberikan dasar untuk pembelian jangka pendek.