FX.co ★ USD erlebt Tag X

Die erwarteten Daten zu den Non-Farm-Löhnen könnten zeigen, dass die US-Wirtschaft letzten Monat 243.000 neue Stellen geschaffen hat. Diese Zahl liegt deutlich unter den 303.000 Stellen, die im März hinzugefügt wurden, was auf ein Absinken der Stellengewinne hinweisen könnte.

Die Arbeitslosenquote soll voraussichtlich stabil bei 3,8% bleiben. Besondere Aufmerksamkeit wird den Veränderungen bei den durchschnittlichen Stundenlöhnen geschenkt, einem wichtigen Indikator für Lohninflation, der im April einen jährlichen Wachstumsrate von 4,0% aufweisen soll, verglichen mit 4,1% im März.

Diese wichtigen Beschäftigungsdaten zusammen mit den Lohninformationen werden genau untersucht, um das mögliche Timing für Zinssenkungen der Fed besser zu verstehen.

Die jüngsten Aussagen von Jerome Powell haben die Unsicherheit bezüglich der zukünftigen Maßnahmen der Fed verstärkt, wodurch der bevorstehende Bericht für die Märkte und politische Entscheidungen besonders bedeutsam wird.

GBP bleibt am Puls der Zeit

Das Pfund/Dollar-Paar könnte über das Wochenende weiter steigen, da eine weitere Stärkung des US-Dollars das Überschreiten einer hohen Schwelle erfordert.

Der erste signifikante Test für den Dollar im Mai kommt von den US Non-Farm-Payroll-Daten. Die Märkte haben bereits die Erwartungen an starkes Wachstum nach dem erfolgreichen Jahresstart der Wirtschaft eingepreist.

Die Commerzbank argumentiert, dass Ergebnisse über den Prognosen den Dollar stützen könnten. Allerdings weisen Analysten auch darauf hin, dass es für den Dollar aufgrund der schon eingepreisten späteren Zinssenkung schwieriger geworden ist, von positiven wirtschaftlichen Daten zu profitieren.

Des Weiteren ist die aktuelle Prognose die höchste seit September 2022 und markiert den vierten aufeinanderfolgenden Monat steigender Joberwartungen. Dies unterstreicht den stärkeren US-Wirtschaftsausblick.

Der US-Dollar hat sich als die bestperformende Währung unter den G10-Ländern im Jahr 2024 erwiesen, was mit überarbeiteten Erwartungen für eine US-Zinssenkung zusammenhängt. Zu Beginn des Jahres erwarteten die Märkte eine 150-Basispunkt-Zinssenkung der Fed.

Allerdings wurden die Prognosen angepasst und es wird nur noch ein Zinsschnitt im Dezember erwartet.

Auch andere Zentralbanken der G10-Gruppe planen Zinssenkungen, was die Zinslücke vergrößern könnte, falls der Dollar versucht, neue Höchststände zu erreichen.

Es ist erwähnenswert, dass die Long-Positionen beim Dollar signifikant zugenommen haben, was ihn potenziell anfällig für eine Korrektur macht.

Enttäuschende NFP- oder ISM-Daten könnten für den derzeit überkauften Dollar wichtiger sein als unerwartete Wachstumsdaten. Die Daten zeigen, dass die meisten Long-Positionen im Vergleich zu anderen G10-FX-Währungen auf den US-Dollar eröffnet wurden. In diesem Licht könnte er kurzfristig anfällig für einen Ausverkauf sein.

NatWest schreibt, dass der Markt die kontinuierliche Dominanz der US-Wirtschaft bereits eingepreist hat und erwartet, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die wirtschaftlichen Daten die Erwartungen übertreffen.

Der Dollar benötigt möglicherweise starke Daten im April, um seinen Aufwärtstrend fortzusetzen. Es ist jedoch nicht sicher, ob die bevorstehenden US-Daten diese Erwartungen erfüllen können.

Forscher weisen darauf hin, dass starke Beschäftigungsberichte im Gegensatz zu Inflationsdaten weniger Einfluss auf die Anpassung der Fed-Erwartungen haben, jedoch klare Signale für den Erfolg der US-Wirtschaft senden, der ein wesentlicher Treiber der Stärke des Greenbacks war.

Laut einer Analyse von Barclays bleiben die Gründe für den Anstieg des Dollars trotz einer möglichen Pause in der Rallye solide. Ein Wechsel im aktuellen Trend würde eine Reihe enttäuschender Wirtschaftsberichte erfordern, die das Ende der Dominanz der US-Wirtschaft anzeigen könnten.

Deshalb wird ein etwaiger kurzfristiger Anstieg des Pfunds gegenüber dem Dollar wahrscheinlich als vorübergehendes Phänomen betrachtet werden. Die Risiken für den Dollar bleiben mittelfristig weiterhin gering.

Das technische Bild für den USD-Index

Die Dollar-Index-Bullen halten trotz einiger technischer Gegenwinde weiterhin stand. Die technische Analyse spiegelt die Kaufaktivität wider, die größtenteils auf der Position des Index im Verhältnis zu seinen einfachen gleitenden Durchschnitten (SMAs) beruht.

Obwohl der kurzfristige Ausblick aufgrund des Kampfes zwischen Bären und Bullen skeptisch bleibt, handelt der DXY weiterhin über seinen 20-, 100- und 200-Tage-SMAs und signalisiert mögliche bullische Stärke.

Der gleitende Durchschnittskonvergenzdivergenz-Indikator (MACD) zeigt jedoch eine Zunahme der roten Balken an, was ein Anzeichen für einen möglichen Ansturm der Bären sein könnte. Ebenso verharrt der Relative-Stärke-Index (RSI) innerhalb der positiven Zone, was auf eine mögliche Abschwächung der Kaufkraft hindeutet, während die Bären weiterhin Abwärtsdruck ausüben.

Solche Signale legen nahe, dass der Markt trotz der aktuellen bullischen Stabilität beginnen könnte, sich zu verändern. In dieser Situation sollten Trader die weiteren Bewegungen der Indikatoren genau verfolgen, um zu beurteilen, ob der Verkaufsdruck anhalten wird oder ob die Bullen ihre Positionen wieder stärken werden.