FX.co ★ Kann der Euro sich selbst retten?

Der Euro konnte sich dank positiver Makrodaten aus Deutschland, Zweifeln unter den Offiziellen der Europäischen Zentralbank bezüglich der geldpolitischen Lockerung und Überarbeitungen von großen Banken hinsichtlich der Prognosen bezüglich des Ausmaßes des Zinssenkungszyklus der EZB wieder stabilisieren. Auch die Schließung spekulativer Short-Positionen vor der Rede der EZB-Präsidentin Christine Lagarde spielte eine bedeutende Rolle in der Erholung des EUR/USD.

Der Futures-Markt ist zuversichtlich hinsichtlich einer Zinssenkung im Juni und schätzt die Wahrscheinlichkeit eines zweiten Schritts im Juli auf 50%. Lagarde könnte die Markterwartungen bestätigen oder ablehnen, was den Wechselkurs des Euros beeinflussen wird. Ihr Kollege im EZB-Rat, Olli Rehn, sagte, dass die Leitzinsen im Juni gesenkt werden könnten und wies darauf hin, dass die größten Risiken für die Geldpolitik der EZB aus den Spannungen zwischen dem Iran und Israel und dem andauernden Krieg zwischen Russland und der Ukraine resultieren. Dies bezieht sich auf die Rückkehr der Energiekrise, die die Verbraucherpreissteigerung im Herbst 2022 über 10% ansteigen ließ.

Aufgrund der Erwartungen, dass die Federal Reserve den Bund-Funds-Zinssatz weiterhin auf dem Plateau von 5,5% halten wird, während die EZB im Juni mit dem Abbau beginnen wird, verzeichnete der USD-Index seinen besten 5-Tage-Anstieg seit Februar 2023. Allerdings ändern sich mit den Prognosen für die Zinssenkung der Fed auch diejenigen für andere Zentralbanken. Wenn der Spitzenreiter langsamer wird, müssen auch die anderen mitziehen.

Dynamik des US-Dollars

Als Ergebnis hat die Deutsche Bank ihre Erwartungen für die Anzahl der EZB-Zinssenkungen im Jahr 2024 von fünf auf drei gesenkt, während Morgan Stanley ihre von vier auf drei reduziert hat. Der Leiter der Bank von Litauen, Gediminas Simkus, sagt, dass es in diesem Jahr mehr als drei Zinssenkungen geben wird, während sein Kollege aus Irland, Gabriel Makhlouf, sagte, dass er eine Absenkung um 50 Basispunkte niemals ausschließen würde.

Unterdessen hat das zunehmende Anlegervertrauen in die Erholung der deutschen Wirtschaft den EUR/USD-Bullen geholfen. Der ZEW-Konjunkturindikator stieg im März von 31,7 auf 42,9, was deutlich über den Prognosen von Bloomberg lag. Wenn die globale Wirtschaft wieder auf die Beine kommt, zieht die deutsche Wirtschaft nach.

Dynamik der Wirtschaftslage und ZEW-Stimmung

Die Bullen waren am Dienstag ebenfalls optimistisch aufgrund des schnelleren BIP-Wachstums Chinas und der Hoffnung auf eine Anhebung der Prognosen des IWF für die globale Wirtschaft. Dies wären ausgezeichnete Neuigkeiten für eine prozyklische Währung wie den Euro.

Die Absicht Israels, auf den Angriff auf sein Territorium durch den Iran zu reagieren, schürt die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Eine Eskalation des Konflikts im Nahen Osten könnte die Hoffnungen des wichtigsten Währungspaares auf Rettung untergraben. Dies würde zu höheren Ölpreisen führen und die Inflation in den Vereinigten Staaten beschleunigen, was die Fed dazu bringen könnte, die Zinssätze nicht nur nicht zu erhöhen, sondern sie bei 5,5% zu halten.

Technisch gesehen versuchen die Bullen auf dem EUR/USD-Tages-Chart, einen Pin-Bar oder einen Doji-Bar zu bilden, um eine Grundlage für einen Gegenangriff zu schaffen. Wenn es ihnen gelingt, sich am Niveau von 1,053 festzuhalten, werden die Risiken für einen Aufschwung steigen. In diesem Szenario können Sie in naher Zukunft Long-Positionen in Betracht ziehen, um dann zum Verkauf zurückzukehren.