FX.co ★ Der Dollar hat sein Potenzial noch nicht erreicht.

Was für Jupiter erlaubt ist, mag für einen Stier nicht erlaubt sein. In den aktualisierten Prognosen der Experten des Wall Street Journals wird die Zahl von 2,2% für das BIP der USA im Jahr 2024 erwähnt. Spezialisten der Europäischen Zentralbank gehen davon aus, dass die Wirtschaft der Eurozone in diesem Jahr um 0,5% wachsen wird. Die amerikanische Binnennachfrage ist viel stärker als die europäische, was Bedingungen für eine Beschleunigung der Inflation schafft und die Fed zwingt, die Zinssätze für einen längeren Zeitraum zu stabilisieren. Das ist umso besser für die Bären beim EUR/USD.

Die Ökonomen des Wall Street Journals haben die Chancen auf eine Rezession in den USA von 39% in der Januar-Umfrage auf 29% gesenkt. Dies ist der niedrigste Stand seit April 2022. Sie erwarten, dass die Fed den Bund-Fundsatz dieses Jahr drei Mal senken wird und die Inflation in Form des Indexes der Persönlichen Konsumausgaben bis Ende 2024 2,5% erreichen wird.

Dynamik der Wahrscheinlichkeit einer Rezession in der US-Wirtschaft

Unterdessen begannen die FOMC-Vertreter nach der Veröffentlichung der Verbraucherpreisdaten in den USA, ihre Pläne für März rückgängig zu machen. So glaubt beispielsweise Susan Collins, Präsidentin der Federal Reserve Bank von Boston, dass der Bundesfondsatz im Jahr 2024 nur zweimal gesenkt wird. Ihre Kollegin von der Federal Reserve Bank von San Francisco, Mary Daly, sieht keine Eile bei der Lockerung der Geldpolitik und betont, dass die Fed noch viel Arbeit vor sich hat.

Die amerikanische Ausnahmestellung, die Beharrlichkeit, die Kreditkosten bei 5,5% zu halten, und die lockere Fiskalpolitik in den USA sind die Hauptbestandteile des Erfolgsrezepts des Dollars. Er führt das Währungswettrennen unter den Big Ten an, und es gibt keine Anzeichen für eine Änderung der Führungsposition.

Zu beachten ist, dass der Rückgang des EUR/USD auf sein niedrigstes Niveau seit Anfang November nicht nur durch das unterschiedliche Tempo der monetären Expansion durch die Fed und die EZB, sondern auch durch geopolitische Ereignisse verursacht wurde. Bis zum Ende der Arbeitswoche am 12. April bereiteten sich die Märkte auf einen iranischen Luftangriff auf Israel vor, spekulierten darüber, wie stark der Ölpreis in einem solchen Szenario steigen würde, und kauften sichere Häfen, darunter den US-Dollar.

Allerdings stellte sich in der Realität der Teufel nicht so schwarz heraus, wie er gemalt wurde. 99% der Raketen und Drohnen wurden abgeschossen, und es wurde niemand verletzt. Folglich fiel Brent unter 90 US-Dollar pro Barrel, und die Bären beim EUR/USD schlossen einen Teil ihrer Positionen. Dies führte zu einem Rückgang des Hauptwährungspaares. Gleichzeitig stieg jedoch die Rendite US-amerikanischer Schatzanweisungen, was die Position des US-Dollars stärkte.

Dynamik der Renditen US-amerikanischer Schatzanweisungen

Aktuell ist der Unterschied zwischen den Zinssätzen auf dem US-amerikanischen und deutschen Anleihemarkt auf dem höchsten Stand seit 2019, was die Stabilität des Abwärtstrends beim EUR/USD signalisiert. Die Abwärtsbewegung des Hauptwährungspaares basiert auf einer soliden Grundlage, daher sollten Rücksetzer zum Verkauf genutzt werden.

Technisch gesehen hat der EUR/USD auf dem Tageschart eine Erholung von den 5-Monatstiefs erlebt. Allerdings wurde das Ziel von 161,8 % gemäß dem AB=CD-Muster noch nicht storniert und liegt bei der Marke von 1,05. Es ergibt keinen Sinn, sich gegen den Euro gegen den US-Dollar zu verweigern. Frühere Strategien, Shorts bei Rücksetzern zu bilden, bleiben relevant.