FX.co ★ 你無法嚇退歐元

EUR/USD多頭在3月德國工業訂單意外下降0.4%月率時略感失望，但並未完全氣餒。該指標未能達到彭博預測，專家們原本預期它會增長，這成為德國經濟持續疲弱的證據。然而，在這對主要貨幣組合下滑後，主要貨幣對全面收復損失。

德國工業訂單動態

歐洲中央銀行理事會成員帕布羅·埃爾南德斯·德科斯表示，如果物價路徑持續，歐洲中央銀行將在6月會議上開始降低借貸成本。歐洲中央銀行是依賴於數據的。它沒有針對放寬貨幣政策制定具體的時間表；它的決定將會逐次進行。這可以被視為一種中立的言論。這支持歐元/美元匯率，並且與持鴿派認為匯率應該在6月之後以及7月進行降息的觀點有所不同。

歐元獲得了在國外經營的德國企業調查結果的支持。由於通脹放緩和存款利率即將下調，這是過去兩年來最樂觀的情況。在4300名受訪者中，有三分之一預測他們在海外子公司的收入將增加，這超過了秋季調查中的22%。只有19%的管理者認為德國經濟將繼續放緩，而之前這個比例是28%。

在提到的主要風險中包括國內需求疲弱、勞動力成本上升以及經濟政策不確定性。

德國企業的主要風險

因此，在德國經濟形勢複雜且歐洲央行官員表示中立的背景下，EUR/USD得以守住之前的漲幅，並將繼續改善。美國國債的強勁需求是必要的，因為它可以壓低債券收益率，影響美元指數以及美國股市的上漲。這將是全球風險偏好改善的證據。但對於像美元這樣的避險貨幣來說，這也是壞消息。

然而，賣方未必準備放棄他們的看跌觀點。例如，摩根士丹利認為，由於美國和歐洲通脹動態的不同，主要貨幣對將進一步走低。在歐洲央行於六月削減存款利率之後，市場的注意將轉向七月的貨幣政策寬鬆，施壓歐元。

依我之見，美國與歐元區經濟增長差距收斂，以及市場對歐洲央行貨幣寬鬆幅度預期增加，將令主要貨幣對的上升趨勢持續。

從技術面來看，在日線圖上，空頭無法收復盤整區內的K線總體，顯示了他們的弱點。如果突破近79美分的盤整區上邊界，將成為買入歐元的理由。